「1 月, 2017」的更新 顯示/隱藏留言討論串 | 鍵盤快速鍵

• 

  Ash sir 2017-01-0220:26:11 永久連結 | 登入以發佈留言  

  一週期權回顧(28/12-30/12) 

  一週期權回顧(28/12-30/12)

  (若然本文未能完全顯示可以按此連結)

  交易日	全日最低		指數收市	點數變動		全日最高	恒指波幅指數
  23-12-2016	21477		21538	-77		21594	17.35
  28-12-2016	21482		21721	+183		21790	17.59
  29-12-2016	21510		21789	+68		21799	17.82
  30-12-2016	21813		21962	+173		22056	16.89

   

  28/12 期權倉位重點成交

  CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
  DEC-16	21600	C	63	202	38	147	+71	15	2851	1791	+289
  DEC-16	21800	C	14	62	6	35	+14	14	4180	2654	+307
  DEC-16	22000	C	2	12	1	6	+1	16	2407	5705	-338
  DEC-16	21200	P	13	16	2	2	-20	22	1818	3925	+135
  DEC-16	21400	P	42	56	4	6	-51	18	3802	3903	+59
  DEC-16	21600	P	110	155	15	29	-109	16	3052	3744	+217
  JAN-17	23400	C	15	19	13	12	+4	14	508	1141	+339
  JAN-17	23600	C	12	13	10	7	+3	14	345	827	+206
  JAN-17	21800	P	555	559	397	422	-112	15	840	2174	+761

  今天早上曾一度跌破保力加通道底部，幸好有上週五低位支持，市場由700與939帶動起來，指數曾經一度反彈250點至21790水平，收市收報21721，上升183點。今天VHSI於上午十時前曾經上漲至18.28水平，同時間把即月引伸波幅扯高，於上午十時左右，所有近價期權價格因價格上漲從而導致effective delta下降。

  本月最大OI Put位於22000，根據過往經驗，EAS有機會貼近最大OI，明天大家拭目以待吧。

   

  29/12 期權倉位重點成交

   

  CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
  JAN-17	21800	C	285	390	280	385	+27	16	746	1021	+302
  JAN-17	22600	C	69	98	69	97	+8	15	1238	1505	+324
  JAN-17	22800	C	50	65	43	64	+5	14	1329	1437	+650
  JAN-17	23000	C	30	43	30	41	+4	14	662	2627	+267
  JAN-17	23200	C	24	28	22	24	+2	14	1280	1765	+960
  JAN-17	19000	P	21	21	15	13	0	25	374	1628	+271
  JAN-17	19200	P	24	24	18	17	+1	24	504	1194	+218
  JAN-17	19800	P	43	47	35	36	0	22	955	1471	+648
  JAN-17	21000	P	194	203	149	151	-11	18	1188	3688	+345
  JAN-17	21200	P	255	258	192	195	-13	17	731	2633	+243

  今天期指結算，開市初段受美股下跌拖累，期指開市時曾把昨天的升幅完全抺掉，其後受到#700帶動，逐步收復失地，並以21725昨為12月結算。至於一月期貨更高收於21789水平。

  以今天的期權活躍區域，以及倉位變化，大量資金湧入22600以上的認購期權，究竟是港股已經跌至近250天線的支持，又抑或是是死貓彈？下星期便會揭曉。

  明天尾市將是開2017年一月倉的日期，我會比較集中觀察200P 和 226C的成交量。

   

  

  30/12 期權倉位重點成交

   

  CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
  JAN-17	22000	C	310	400	310	354	+70	15	1221	1834	+222
  JAN-17	22200	C	225	295	224	255	+51	15	1302	1579	+221
  JAN-17	22400	C	150	210	150	179	+35	14	1047	1249	+36
  JAN-17	22600	C	105	142	104	119	+22	14	1707	1932	+427
  JAN-17	22800	C	68	93	68	79	+15	14	1151	1731	+294
  JAN-17	23000	C	44	59	44	47	+6	14	1366	3016	+389
  JAN-17	20000	P	45	46	27	27	-19	21	1108	3989	+530
  JAN-17	20400	P	63	64	45	48	-26	20	799	1447	+363
  JAN-17	20800	P	105	105	75	82	-37	18	991	1187	+352
  JAN-17	21400	P	228	228	162	182	-67	17	1387	2699	+281
  JAN-17	21800	P	360	360	271	303	-91	15	705	2200	-72
  JAN-17	22000	P	440	445	348	396	-98	15	986	2597	+382
  JAN-17	22200	P	563	563	442	495	-120	15	233	686	-14
  FEB-17	20600	P	205	207	170	180	-46	18	358	1095	+245
  FEB-17	22000	P	591	617	555	596	-98	15	506	1040	+409

  今天乃2016年最後的一個交易日，恆指高開後升幅持續擴大，期貨曾一度突破22000，收報21962。現貨剛好收報22000。幸運地，今天收市略高於21945之上。總括而言，12月表現為悲觀回報的一月。如果月初沒有作任何止蝕，本月便會出現虧損。

  從今天期權倉位變化來看，估計一月初暫時以好倉為主導。上方阻力區為22115/22311/22508。

   

  

   

   

  回覆 取消回覆

  很抱歉，必須登入網站才能發佈留言。

• 

  堅sir 2016-12-2601:26:15 永久連結 | 登入以發佈留言  

  堅sir Newsletter《環球金融市場一周回顧和展望》 

  你好，

  堅sir團隊致力把金融資訊第一時間帶給你。謹記投資要謹慎，以下並不構成投資建議。歡迎讓你的朋友在kinnsir.com註冊以收取我們周報。

  回顧上周

  上週港股在聖誕節前夕，中港股市在拆息高企中、不太平安地渡過！恆指本週再創下逾5個月以來新低，恆指曾低見21491點逼近250天線(約21448點)收報21574點。拖累恆指主要成份股分別為騰訊(#700)股價見逾五個月低位，收市失守180元關，報179.7元！港交所(#388) 續創近半年低位，收市亦跌穿180元關，報179.9元。

  

  上圖由頂開始以影響力大小排列成份股#700, #5, #1299, #941, #939 …. 紅色是跌，綠色是升。顏色越深影響到指數越大。

  可見#700和#5一直在推低指數，而在周五最後三小時，#939有推高指數的作用。

  總結全周，恒指跌445點，連跌兩周累插1186點或5.2%。國指全周週挫397點或4%收報9470點。

  本週展望

  本週港股只有三日市（29/12結算日）加上長假期氣氛延續，好友本月下旬已無心戀戰下，實難對本月再燃點希望！近日所見市場聚焦道指能否衝破20000點歷史性關口，在本周二及周三道指一度與20000點非常接近，只差13、14點便可譜寫里程碑，相信要突破20000點心理關口沒有難度！

  港股方面「市底」雖然持續較差，但相信餘下三個交易日內要進一步大跌的機會不大（破21000），加上去年恒指收爐於21924點，目前已跌破早前21800點徘徊區，展望下星期指數能在21300-21500點先行整固再作後抽。

  

  上圖是一月期權的PUT加倉情況(藍色棒條)，類似情況亦出現在二月和三月的倉位增減，詳情可見我們網站列出從12月至3月的倉位分析圖。

  即使港股短期內出現後抽亦不宜過分樂觀。從下年一月至三月恒指期權未平倉量所見，大戶持續大手在行使價19000-21000點之PUT開倉，不得不防明年第一季恒指或將下破19400-19800點水平。種種因素影響之下，估計今年恒指埋單反而跌突。只盼望下週港股能收於21600點之上，在平穩中收爐！

  Bitcoin

  Bitcoin在過去幾天急升至USD 875 / CNY 6600! 而其中來自中國區的交易量龐大。電子貨幣BTC和LTC在CNY都在海量交易。

  有跟我們每周簡評的朋友都已經知道了來龍去脈，就不會覺得奇怪了。

  

  由於中國的交易量大我們看CNY的圖，左圖是過去一周近幾天來瘋漲的情況。右圖是周線看到中長線一浪接一浪地升。

   

  歐洲銀行體系危機

  意大利西雅那银行(Monte dei Paschi di Siena)，正式向政府尋求救助，該行正面對500億歐元壞帳。西雅那银行已經持續”僵屍”了很久，股價債價下沉，存款不斷流失。已經不是新鮮的事。正如我們一直所關注，待政府救只是時間問題。整個意大利銀行體系的壞賬更可能達到3600億歐元。揭開2017年歐洲銀行業危險的序幕。

  中美政策空間

  中國銀根緊張，債市出現小型危機。人民幣繼續偏弱在七算邊沿。人民幣走勢上周已經講過。在人民幣貶值的壓力下，中國貨幣政策的空間不足，傾向運用財政政策，以公共開支來頂住經濟發展。國際的貨幣環境亦已經開始趨緊。美國新政府有估計亦偏向運用財政政策。美元強勢，非美貨幣處於弱勢。持續下去會出現資金退潮的局面。或會引發新興經濟體匯率下滑、股市下挫以及資產收縮整個循環。將會是2017年最大的環球金融主題。

  聖誕新年是市況淡靜之時，所有即市炒賣以及以波幅為基礎的策略都不宜進行。不仿趁此時多點關心和珍惜身邊的人。此時此刻，正是回顧反省自身，和好好準備來年的作戰計畫的時候。2017年，堅sir團隊亦會與大家並肩打每一場硬仗。

  堅sir團隊

  2016年12月25日
   
• 

  Ash sir 2016-12-2519:30:01 永久連結 | 登入以發佈留言  

  一週期權回顧(19/12-23/12) 

  一週期權回顧(19/12-23/12)

  《終極支持》
  轉眼之間在此分享又一年，為大家獻上最後一期的期權回顧

  (若然本文未能完全顯示可以按此連結)

  交易日	全日最低		指數收市	點數變動		全日最高	恒指波幅指數
  16-12-2016	21922		21951	-144		22136	16.58
  19-12-2016	21781		21856	-95		22007	17
  20-12-2016	21662		21704	-152		21875	17.1
  21-12-2016	21731		21839	+135		21927	16.19
  22-12-2016	21591		21615	-223		21819	16.9
  23-12-2016	21477		21538	-77		21594	17.35

   

  19/12 期權倉位重點成交

  CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
  DEC-16	21800	C	333	333	210	237	-80	14	793	1134	+313
  DEC-16	22000	C	210	220	120	134	-71	13	2728	5841	+644
  DEC-16	22200	C	125	128	63	71	-49	13	2928	1976	+121
  DEC-16	22400	C	66	68	31	34	-30	13	2795	2745	+422
  DEC-16	21200	P	40	58	35	40	-9	16	1751	3614	+293
  DEC-16	21400	P	67	93	55	67	-7	15	2691	3528	+433
  DEC-16	21600	P	100	147	89	108	-6	14	2750	3938	+153
  DEC-16	21800	P	150	226	139	173	-3	13	2069	2913	-222
  DEC-16	22000	P	215	335	215	275	+13	13	945	7082	-143
  JAN-17	23000	C	102	102	72	76	-19	14	1313	2080	+866
  JAN-17	21000	P	144	187	144	172	+13	17	1623	2124	+1105
  JAN-17	21200	P	180	237	180	208	+5	16	458	920	+233
  JAN-17	21400	P	230	293	230	261	+12	16	799	1524	+213
  JAN-17	21600	P	290	364	283	326	+12	16	302	620	+203
  MAR-17	23200	C	254	254	237	242	-32	15	359	458	+256

  市況持續下滑，暫時未見改善跡象。

  22ma 已經回落至22553，以乎本年能反彈至22800附近的機率確認無望。

  今天期權成交主力重中在220C，216P 兩者皆屬短線代替期貨的平靚正之選。但要小心時間值的損失。

  星期三下午開始進入本年度最後直路，希望能夠上補裂口，並以接近22400附近作結算

   

  20/12 期權倉位重點成交

   

  CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
  DEC-16	21800	C	180	225	125	133	-104	12	1929	1627	+493
  DEC-16	22000	C	100	123	60	63	-71	12	2493	6191	+350
  DEC-16	21800	P	205	260	153	224	+51	12	1493	2670	-243
  DEC-16	22000	P	320	391	253	353	+78	12	601	7059	-23
  DEC-16	22200	P	460	546	390	509	+79	10	376	2950	-172
  JAN-17	21800	C	430	466	382	403	-66	16	305	435	+250
  JAN-17	22000	C	327	365	290	299	-70	15	490	1284	+350
  JAN-17	21200	P	220	267	195	250	+42	17	1763	1911	+991
  JAN-17	21600	P	360	412	316	384	+58	16	1269	1591	+971
  FEB-17	21800	C	583	600	555	540	-84	15	827	796	+776
  FEB-17	21800	P	611	658	610	659	+71	15	818	1019	+702

  今天市況依舊下滑，再度試本月低位，亦是近50天低位。再者期貨更要跌穿BB_L 21666才作少許反彈。現時期貨拋離22ma只有3.6%。可算是不幸，因為以此推論難言見底。 自美國宣布加息後，港股已經連跌四日，跌幅約800點。

  從今晚期權倉的變化，十二月有曙光初現，但上面阻力重重21828/21920/22030。本人只希望本年度餘下的時間能重22200便心滿意足。

  至於一月佈署，看來大淡倉壓境，千勿祼沽一月Put，可以趁今次反彈部署草船借箭策略。

   

  

  21/12 期權倉位重點成交

   

  CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
  DEC-16	22000	C	70	110	62	77	+14	11	3789	5821	-370
  DEC-16	22200	C	31	47	26	30	+1	11	3420	2423	+274
  DEC-16	22400	C	15	18	9	9	-2	10	2582	3145	+499
  DEC-16	21400	P	60	63	26	34	-46	13	2187	3892	+331
  DEC-16	22000	P	295	325	192	245	-108	11	1135	6764	-295
  DEC-16	22600	P	850	850	710	787	-112	17	1497	2835	-865
  JAN-17	22600	C	111	145	111	124	+10	14	632	1166	+413
  JAN-17	21400	P	286	289	230	256	-52	16	771	2116	+527
  JAN-17	21600	P	345	359	286	316	-68	15	3191	4412	+2821
  FEB-17	21800	C	579	613	579	590	+50	15	259	1014	+218

  轉倉前夕，久違的反彈終於出現。期貨最高反彈上21927，可惜3:30後市況由全日高位急速回吐100點，收報21839。

  今晚OI變化很明顯，本月226P 全數推落1月的216P身上，以今天1月的低iv下，如果1月向下，其爆炸力之大確實難以想像。

  再從今晚call side OI變化，本月想收高於22000的希望愈來愈渺望。

  如果明天上午仍能守穩21670，新FBS頂底為21662/22318

   

  

  22/12 期權倉位重點成交

   

  CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
  DEC-16	21400	C	388	418	274	276	-183	12	261	1982	+121
  DEC-16	21600	C	226	277	136	136	-161	10	1225	783	+388
  DEC-16	21800	C	102	145	53	55	-107	10	3102	1983	+248
  DEC-16	22000	C	51	58	17	17	-60	10	2674	6367	+546
  DEC-16	20600	P	5	8	4	4	+1	17	1482	3358	+296
  DEC-16	20800	P	7	12	5	8	+3	16	1682	3274	+110
  DEC-16	21000	P	12	20	8	14	+4	14	1698	4976	+223
  DEC-16	21200	P	22	38	14	29	+11	13	2022	3614	+99
  DEC-16	21400	P	47	77	28	59	+25	11	3277	3966	+74
  DEC-16	21600	P	83	148	61	123	+54	10	3016	3830	-110
  DEC-16	21800	P	179	263	126	240	+107	10	1251	2361	-309
  JAN-17	19800	P	43	55	40	51	+11	20	620	651	+356
  JAN-17	21000	P	167	219	154	210	+50	17	721	3094	+380
  JAN-17	22000	P	543	633	500	610	+116	14	395	2450	+311
  FEB-17	21600	C	621	621	589	587	-123	16	321	323	+293
  FEB-17	21600	P	584	605	584	595	+96	16	322	513	+255
  FEB-17	21800	P	667	700	667	695	+112	15	749	1729	+537
  MAR-17	22800	C	285	285	270	273	-51	15	269	1186	+253
  MAR-17	20600	P	399	399	399	412	+62	18	201	684	+200

  今天再度下試100天低位，並再次下破保力加通道底部才作出少量反彈。近日開始不斷有新的不利消息困擾市場，國內資金鏈斷裂，假債卷消息不斷困擾，國內資金不斷流入美元資產……。有時候壞消息湧現才是好消息，至少能把消息量化起來。

  基本上港股走勢已經差勁到不得了，每天下試保力加通道底部，每晚看到OI變化更感到明天會更差⋯⋯好友在牛熊市場昨天更見罕見的減倉，究竟港股在餘下時間能否反彈至21900-22100？唯有問聖誕老人吧。

  今晚期權變化只是感覺短線偏好，2017第一季依然有大量淡倉積聚，希望大家能夠把握最後逃生時機！

  23/12 期權倉位重點成交

   

  CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
  DEC-16	21600	C	105	110	68	76	-60	9	3288	1502	+719
  DEC-16	21800	C	33	37	20	21	-34	9	3712	2347	+364
  DEC-16	21600	P	150	190	107	138	+15	9	2036	3527	-303
  JAN-17	21600	C	400	417	368	392	-44	15	340	482	+154
  JAN-17	21800	C	300	312	275	302	-25	15	250	631	+116
  JAN-17	22000	C	210	231	198	214	-32	15	431	1453	+172
  JAN-17	22200	C	152	164	139	152	-24	14	346	1015	+98
  JAN-17	22400	C	103	113	96	104	-19	14	294	936	+119
  JAN-17	19400	P	36	44	36	35	+2	22	1957	1322	+833
  JAN-17	22000	P	654	700	637	655	+45	14	47	2126	-324
  FEB-17	20600	P	285	309	285	289	+14	18	590	853	+534
  MAR-17	19400	P	208	220	208	208	+13	21	1733	989	+917

  跌，跌，跌。今天再度下試100天新低位，並再次下破保力加通道底部才作出少量反彈。市況交投冷淡，但引伸波幅於上午不停上升，即月ATM引伸由12急抽上15，有可能因為長假關係，亦有可能是市場交投減少下，僧多粥少的情況所引致。

  期權OI變化，依舊平即月淡倉並roll至2017年第一季，今天出現第一季的遠價Short put/call 極有可能是對沖長假的時間值損耗。

   

  策略前瞻

   

  預期下週

  終極支持區       ：21418/21518

  徘徊區              ：21650/21750/21828

   

  本星期已把上星期的兩大支持區攻陷，只剩下21418終極支持位。真的不知道長假後港股的表演….

   

   
• 

  堅sir 2016-12-1904:17:21 永久連結 | 登入以發佈留言  

  堅sir Newsletter《環球金融市場一周回顧和展望》 

  你好，

  因為閣下在kinnsir.com註冊，堅sir希望把金融資訊第一時間帶到你郵箱。以下的簡單回顧及展望主要由堅sir團隊所撰。謹記投資要謹慎，以下並不構成投資建議。歡迎讓你的朋友在kinnsir.com註冊以收取我們每周之newsletter。

  回顧上周

  

  上圖環球主要指數期貨，歐美靠穩，而中港下挫。

  港股正正體現了升的時候不跟著升，相反外圍稍稍作出調整就雙倍下跌！主要由於市場借勢擔心美國明年加息步伐加快預期。

  整體大市持續反覆向下，恒生指數跌至22000點水平，最低見21965點，創11月9日「特朗普黑天鵝」以來的新低！

  

  從上圖一周之牛熊證分佈圖看(空缺位置上面是熊證、下面是牛證，棒形長期是對沖期指張數)，完全是血洗牛場。大量恒指牛證被打靶。

  在市場一片避險情緒影響以下，加上資金不斷流出港股，拖累本週恒指累跌740點。收市再創逾4個月新低報22020點。全周計挫3.3%為半年來跌幅最大的一週，港股日均成交金額錄得713億港元。國企指數全周挫397點或4%收報9470點。

  外匯市場

  

  所有貨幣下跌，反映美元大升，由於美國加息。雖然美國加息一早已經在利率市場反映幾乎是肯定會加。

  但上圖就告訴我們，大家都肯定會發生的事，和真實地發生了，還是有差別的。美匯指數曾一度突破103水平創下14年來高位。

  人民幣

  

  上圖新交所人民幣期貨近日走勢。無論是在岸、離岸、人民幣期貨均跌至低位。在岸人民幣兌美元跌破6.96關口，創逾八年半新低。離岸人民幣以及人民幣期貨也低至6.96水平。

  我們一直在newsletter有跟進人民幣貶值的趨勢。在最近中國實施一系列的措施阻止資本外逃的情況，見到人民幣有一輪反彈。但明顯若套用期貨的市場語言，就是這一輪在這價格區間的所有購買力已經被消化，人民幣再跌至低位。而中國大手賣出美債，亦可以看到部份是用來支持匯價。

  將來幾周會是人民幣走勢關鍵時間:

  第一，如上所說在買盤被消化後會是很大機會一段急跌，七算的支持受嚴重挑戰。

  第二，人民幣在2008年升值浪時間在七算這個位置橫行了一年，現在重回這個位置要看國家是否會在這位置出手支持。

  第三，再過幾周一月份就是中國農曆新年，今年過年比較早，傳統上農曆新年前人民幣現金需求比較緊張。

  這次貶值浪潮，除了因為投資環境轉變導致的資本流動以外，更有傳與國內政治氣份引致的資本外逃因素有關。赴香港買保險的銀聯落閘後，VISA等付款也落閘。而大陸人在香港開設銀行戶口已經比之前困難，而銀行因為反黑錢條例的監管，對存入大量現金會非常緊張地處理。之前說過的走資2.0/3.0，跨境M&A已經有政策出台。而在這個敏感時期，跨境的法律訴訟亦會在眾目之下。基本上普通的大額走資渠道已經堵住。如果”走資派”實行更有創意的方法，將會引發更大的行政反彈。中國大陸會否運用資金管制，將會是非常重要的主題。

  隨著中國發展，民族意識高漲。除了投資環境和外資政策以外，好些外國人處在中國的感受也有所改變。若然跨境的資金和投資政策趨緊，有可能作為”橋樑”角色的香港和台灣會重新變得重要。往後的國情將要密切留意。

  本週展望

  週中兩月期貨將進行轉倉活動。毫無疑問將會在本月低位進行！本月29/12結算。

  近日所見美股已去到高處不勝寒之巔峰，內地股市又出現有心無力之像。若外圍出現回吐的話，港股到時肯定重演百米高台跳水「崩盤」。再加上長假期將近，好友本月下旬已無心戀戰下，實難對本月再燃點希望。另一方面空軍連日來已佈署即月大量淡倉（見期權倉位分佈/牛熊証分佈圖）

  從種種因素影響下，推算下週港股在聖誕節前夕淡友將主導整個市場。恆指除非能在22200企穩，否則大有機會下破21400-21600點水平。

  即市投資總結：

  熊軍之狠、牛軍宜退

  切忌撈底、股無可戀

  輕裝上陣、靜待回春

  預祝各位聖誕愉快！

  堅SIR團隊

  2016年12月18日
   
• 

  Ash sir 2016-12-1821:53:17 永久連結 | 登入以發佈留言  

  一週期權回顧(12/12-16/12) 

  一週期權回顧(12/12-16/12)

  (如未能完全顯示, 按此連結)

  交易日	全日最低		指數收市	點數變動		全日最高	恒指波幅指數
  9-12-2016	22679		22744	-93		22875	14.64
  12-12-2016	22355		22388	-356		22882	15.92
  13-12-2016	22283		22458	+70		22474	15.73
  14-12-2016	22450		22487	+29		22648	15.49
  15-12-2016	21981		22095	-392		21318	16.75
  16-12-2016	21922		21951	-144		22136	16.58

   

  12/12 期權倉位重點成交

  CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
  DEC-16	22400	C	520	520	246	263	-211	13	910	1529	+336
  DEC-16	22800	C	265	281	95	103	-135	13	2523	2595	+304
  DEC-16	23000	C	177	184	55	60	-92	13	3128	6431	+252
  DEC-16	23200	C	110	111	31	33	-56	13	2552	2343	+235
  DEC-16	23600	C	34	35	9	7	-21	12	1624	4312	+218
  DEC-16	22000	P	47	140	43	133	+71	14	4171	7565	+567
  DEC-16	22200	P	70	203	66	193	+101	14	2421	3384	+616
  DEC-16	22600	P	161	401	155	384	+186	13	1568	3897	+208
  JAN-17	19200	P	12	18	12	14	+9	22	429	563	+344
  FEB-17	23400	C	358	358	223	231	-109	14	111	207	+106

  維持了個多星期的窄幅日子告一段落，今天終於出現突破。上星期曾指出，好淡雙方都準備好迎接本週的大方向。今早跟隨美股高開22850，同時間由9:15 – 10:00， 232C 234C 出現大量沽盤和226P 同時間出現買盤，到中午時份沽出226P換入222Px2 或220Px3。臨近收市之際再有鳳凰盤出現於216P身上。

  好友經過今天後一定絕望，原因有二

  1. 期指一口氣跌穿22ma 並且22ma由微升轉跌
  2. 今天call 全是沽壓

  如果未來2天未能重返22600以上，餘下的時間將是bittersweet 時刻。

  今天OI 變化更引證了我的想法。

   

  13/12 期權倉位重點成交

   

  CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
  DEC-16	22600	C	190	190	122	180	+10	12	2463	3787	+429
  DEC-16	22200	P	167	224	149	151	-42	13	1512	3275	-109
  JAN-17	23000	C	233	233	180	229	+10	14	308	724	+143
  MAR-17	22400	C	735	755	735	798	+18	16	152	284	+151

  今天絕對是精彩的一天，上午市況穿昨天低位後，再試本月低位22283。220P衝上150左右後大戶便不停take profit（包括之前的L228P)，並且開出大量call ratio spread 224/230 or 226/230。

  到了下午時份，氣勢已被好友搶得主導權。下午低位為22320，逐步搶上，並守穩於22400。

  感覺上，市況好像走出陰霾，但現實是22ma已經連續二天下降並抵達22590，50ma更下降至22900。假如明天未能夠上衝並守穩22580，餘下的時間，將會進入bittersweet 時間，除了有可能在垃圾轉倉時間有機mark 高外，我看不到其他時間可以扭轉劣勢。

  星期四早上便是confirm加息這個事實，我相信當事情塵埃落定後，希望港股能夠較穩下來。

  明天尾市可考慮long put 等星期四回調時買入期貨，但一切決定建基於明天能否守穩22580。

  今晚期權OI大倉建於22600，成交集中於160點以下。

   

  14/12 期權倉位重點成交

   

  CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
  DEC-16	23200	C	41	53	28	31	0	12	1211	2482	+160
  DEC-16	22200	P	100	150	98	139	-12	14	1404	3518	+243
  JAN-17	23400	C	148	154	117	119	-4	13	279	715	+212
  JAN-17	21800	P	180	213	179	212	-9	16	302	1155	+188

   

  今天波幅再轉細，VHSI 回落。

  今天高開後依然承接近日高開低收走勢，曾經一度收復22ma，可惜，承接力薄弱，收市依舊重回22ma以下。

  昨天曾指出，如果今天未能收復22ma以上，好友未來數天將進入此類市況。今早高開，但230C卻出現龐大獲利盤，以此推論，本月餘下日子有95%機率在23100以下。

  今晚乃議息會議完結之夜，美國息口估計將調高¼%。塵埃落定之日，明天對港股有何影響？今天3:00前已經依照昨天計劃Long222P@120，選擇222P原因乃本月低位是昨天的22283。

  整體策略如下：

  1. 如明天低開並有機會再試本月低位，可以選擇DN策略，以買入期貨鎖倉。
  2. 如明天只是輕微低開，便直接平倉。
  3. 如明天沒有反應，便直接以60點內止蝕。

  15/12 期權倉位重點成交

   

  CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
  DEC-16	22000	C	390	420	250	314	-247	15	1313	4868	+486
  DEC-16	22200	C	258	291	155	206	-212	14	2945	1647	+973
  DEC-16	22400	C	166	183	87	124	-161	14	3065	2106	+495
  DEC-16	22600	C	133	133	47	71	-120	14	5100	4220	+508
  DEC-16	22800	C	69	100	25	38	-73	13	2863	2944	+260
  DEC-16	23000	C	30	30	14	17	-44	13	4606	6912	+416
  DEC-16	21000	P	18	42	13	31	+20	18	1271	4841	+256
  DEC-16	21200	P	25	60	20	45	+28	17	1571	3060	+203
  DEC-16	21400	P	38	87	32	67	+41	17	2621	3168	+288
  DEC-16	21600	P	52	129	48	100	+61	16	3642	3364	+367
  DEC-16	21800	P	89	188	76	146	+88	15	4283	3138	+476
  JAN-17	22200	C	452	505	364	427	-202	15	622	593	+499
  JAN-17	21000	P	112	165	101	143	+55	17	408	919	+168
  JAN-17	21200	P	139	205	130	182	+76	17	402	688	+133
  MAR-17	22000	C	810	826	777	826	-213	16	406	652	+281
  MAR-17	22000	P	700	755	700	747	+170	16	253	1141	+226

  除著美股展開加息周期新步伐，港股沽壓更為明顯，今天一口氣跌穿本月低位外，更大幅跌穿保力加低部近200點。220P為本月最大OI，如果跌穿22000後會將會引發更多大量恐怖的止蝕盤，大戶便可借力打力，輕鬆平淡倉。

  當然，如果昨天已經有所準備，今天的一跌並不驚訝，歷史上，非是加息週期的展開，起初的反應都是跌市收場，往後的日子也能短時間內收復失地。

  説回市況，我覺得應該緊貼218P的變化，它的一顰一笑，對期貨起著很大的作用。

  今天OI change感覺好像見底，因爲久違了的call 出現大加倉，但正如前文所形容，小心突擊，穿22000所引發的山崩。本月能mark上22600已心足了。

  16/12 期權倉位重點成交

   

  CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
  DEC-16	22000	C	230	310	194	205	-109	13	1425	5197	+329
  DEC-16	22200	C	160	199	111	120	-86	13	1415	1855	+208
  DEC-16	22400	C	100	123	60	64	-60	13	3295	2323	+217
  DEC-16	22600	C	66	70	31	31	-40	12	2537	4732	+512
  DEC-16	20600	P	17	18	10	13	-1	19	582	2982	+240
  DEC-16	20800	P	23	27	15	20	-1	18	1282	2968	+313
  DEC-16	21200	P	50	56	32	49	+4	17	1803	3321	+261
  DEC-16	21600	P	115	126	76	114	+14	15	2542	3785	+421
  JAN-17	22000	C	487	534	432	432	-108	15	604	689	+446
  JAN-17	22200	C	371	409	329	330	-97	14	482	1014	+421
  JAN-17	23000	C	115	127	95	95	-43	14	491	1214	+413
  FEB-17	23600	C	110	115	95	92	-21	14	727	937	+486
  FEB-17	22000	P	632	634	596	637	+46	15	357	618	+219
  MAR-17	22000	P	730	801	730	803	+56	16	461	1602	+461

  今天高低位開始收窄，但市況依然不停下試本月低位，情況絕對不妙。

  今天正式跌破22000大關，相關的期權止蝕盤相繼出現。最簡單的方法便是加注向後移，相信大量Put OI完全便出於此。

  FBS 估算下21828為下一站。

   

  策略前瞻

   

  5FBS預期下週

  向下突破支持區：21401/21626/21828

  徘徊區。           ：21970/22070/22154

   

  上星期曾指出大方向一出，要加倍小心留意。當iv不停下降代表大方向快將出現。下星期三下午開始轉倉，最後波動將於星期一，二出現。上星期估算錯誤，深感抱歉。

   

   
• 

  堅sir 2016-12-1202:13:27 永久連結 | 登入以發佈留言  

  堅sir Newsletter《環球金融市場一周回顧和展望》 

  你好，

  因為閣下在kinnsir.com註冊，堅sir希望把金融資訊第一時間帶到你郵箱。以下的簡單回顧及展望主要由堅sir團隊所撰。謹記投資要謹慎，以下並不構成投資建議。歡迎讓你的朋友在kinnsir.com註冊以收取我們每周之newsletter。

  回顧上周

  市場期待以久的深港通終於啟動，港股扭轉跌勢，但恒指的多條主要移動平均線得而復失。上週在通車後深港通成交額度未見大幅增加，港股日均成交金額僅錄得683億元。一如預期恒指本週先低 (22375) 後高 (23050) 再在 22800 點反覆，十天線重算在週末前失而復得。

  

  (左圖#5 滙豐控股, 右圖#1299 友邦保險)

  上週最亮麗股份可算是在#5滙豐控股身上，週中更創下一年半高位$ 67.25，全個星期累積升幅逾百分之七。

  但是，在另一方面，重災區卻可算在#1299友邦保險身上。主要由於近日遭多間大行唱淡，週中見近半年低位$ 43.5為全週最弱勢藍籌股。

  總結港股全週大市表現，恒指全週上升200收市，報22760點，國企指數全週上升86點，報9867點。

  外匯市場

  

  中國的資金出走潮持續，聞說不少國內資產放售現在指定要在香港或境外收外幣。人民幣本周亦輕易跌回6.93低位。

  印度的大規模經濟實驗繼續走向大混亂，很多地方重現以物易物，印度的經濟已經受到廣泛不良影響，預計很快會在一些經濟指標中反映出來。

  加上一直提到的委內瑞拉的貨幣(Bolivar)大貶值。當現金不可信的時候，全球會否再次追逐金銀，還是電子貨幣像Bitcoin?  明年值得留意的趨勢。

  環球市場

  

  意大利公投結果一如所料否決，總理辭職。市場還是很有秩序，沒有並出現黑天鵝，現在媒體所有事情都宣稱為黑天鵝了。市場在一天內升回消息前的水平。如我們兩周前所述，歐元這個偉大的經濟實驗在明年德法換人時會面臨前所未有的挑戰!

  在實行歐元之前，歐洲各國有自己貨幣與利率，由市場來反映匯率強弱和借貸成本。歐元的實行的確可以減低很多交易費用和令歐洲商業更簡單化，但是一如索羅斯警告過的兩速歐洲，即是南歐與北歐經濟發展之不均衡，匯率和借貸無法調節，政府銀行的開支和借貸紀律，這些結構性問題，竟然無人去解決!  歐洲繼續沉淪在官僚和政治之中。

  本週展望

  焦點將放在下星期美國聯儲局13-14/12（香港時間週四零晨二時公佈結果）

  市場已預期必定加息1/4厘，估計最受惠股份必在國際金融有關板塊！

  近星期所見滙控成為港股通最活躍股份之一，相信下星期仍有望再突破今星期高位，帶動港股重越23100點關口。

  另一方面受惠於梁特首宣布不競逐連任消息影響下，估計下星期另一焦點板塊將在地產股身上，宜多加留意有關股份走勢！

  

  (左圖, 恒指期權反映因為連續窄幅波動而IV不斷下降.  右圖HSI期指上周走勢, 見22800左右的大分水區)

  大市在22800這個區域打磨了兩星期，下周在議息和美國四期結算以下，可能會突破悶局走出方向，港股有機會再次挑戰23100點甚至23400水平，而下方較大支持仍維持在22400點附近。下週整體指數繼續徘徊在22400-23100之間反覆上落！22800點將為下星期指數中軸（大分水區）

  堅SIR團隊

  2016年12月11日
   
• 

  Ash sir 2016-12-1200:39:25 永久連結 | 登入以發佈留言  

  一週期權回顧(28/11-2/12) 

  一週期權回顧(28/11-2/12)

  (若無法完全顯示, 請按此連結)

  交易日	全日最低		指數收市	點數變動		全日最高	恒指波幅指數
  2-12-2016	22532		22575	-318		22766	17.39
  5-12-2016	22375		22580	+5		22650	16.36
  6-12-2016	22651		22705	+125		22796	15.11
  7-12-2016	22730		22794	+89		22852	14.47
  8-12-2016	22810		22837	+43		23146	14.59
  9-12-2016	22679		22744	-93		22875	14.64

  5/12 期權倉位重點成交

  CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
  DEC-16	23400	C	99	100	46	66	-31	13	1440	2673	+349
  DEC-16	21200	P	53	68	43	42	-29	18	1400	2320	+448
  DEC-16	21600	P	104	121	79	80	-37	17	1757	2526	+370
  DEC-16	22600	P	360	457	335	343	-64	14	1151	3572	+360

  沒有刺激性的深港通買盤，卻受意大利公投結果影響，大市曾一度直去22375 FBS第一個支持位後才反彈至22580收市。

  今天掌握226P 220P 230C 232C 四大成期權位變化已經能夠掌握今天勝利，尤其是當15:15左右，大市於22400位置，忽然有大手S226P S220P L230C L232C 出現，感覺似為今天大市在低位加一分上升力量。如果上星期於720 600 兩大位做hedge 的位，便應把握今天FBS 第一支持位22385平掉一半。

  暫時本月的想法依舊不變。

  

  6/12 期權倉位重點成交

  CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
  DEC-16	23000	C	168	215	159	170	+13	12	1703	5989	+259
  DEC-16	23600	C	48	57	36	38	-2	12	1398	3833	+511
  DEC-16	22800	P	391	391	323	350	-97	13	656	2339	+148
  JAN-17	24000	C	95	109	87	88	+2	13	273	707	+196
  JAN-17	22600	P	439	462	439	442	-84	14	311	954	+215
  FEB-17	19000	P	46	47	45	36	-8	21	241	241	+217

  今天市況繼續昨天的反彈，由昨天下跌區第一支持位回升至徘廻區第二阻力，然後便於670/735區域橫行，今天再次發揮FBS的用途。今天最大的變化在於引伸波幅大跌，對比昨天下跌1.2 iv，換算作vega，單日對一個ATM Call 的影響高達25點期權金，再加上時間值的損耗，今天絕對是期權長倉者的最大punishment 。

  當然今天的引伸波幅的下跌並不代表明天依舊會急跌，相對而言，今天將提早本月的第二階段。

  今天的另一好消息將是22ma於今天終於止跌，如果星期四前沒有再低於22600的收市價，這此調整終算告一段落。

  再單從今天OI變化估計，本人估算為L228P +(combination) + L230C/236C 1:2

  FBS:明天上午用22532/23018，如果上午時段不穿22532，轉用22375/23018。

  7/12 期權倉位重點成交

  CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
  DEC-16	23400	C	79	84	60	67	+2	11	1123	3164	+305
  DEC-16	21000	P	15	15	12	8	-8	16	692	4516	+338
  DEC-16	22800	P	298	310	265	280	-70	12	885	2640	+301
  MAR-17	20000	P	148	149	148	142	-19	19	1520	2557	+430
  MAR-17	23000	P	911	924	905	906	-65	15	704	2166	+451

  今天波幅再轉細，VHSI 再度回落至15以下。對比昨天再下跌0.7vol point，以一ATM 12.5iv 確實偏低，預期再跌空間有限。大市已經連續2天守穩22ma，距離調整完成的日子再近一步。下週除了議息外，亦是美股四期結算日，估計港股在本月餘下的日子可追落後。

  今天OI 變化不大，但要留意的是之前已有一月的Long put spread，今天再加三月Long Put Spread。至於本月OI變化估計仍然是昨天Long 228P + (combination) + Long call。

  8/12 期權倉位重點成交

  CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
  DEC-16	23000	C	333	360	190	196	+10	12	1359	5940	-171
  DEC-16	23800	C	50	61	22	22	+2	11	1400	3196	+400
  DEC-16	24200	C	17	20	8	5	+1	11	866	2029	+358
  DEC-16	22400	P	88	130	69	124	-16	13	2082	2905	+394
  DEC-16	22600	P	148	189	102	179	-21	12	1788	3896	+230
  DEC-16	22800	P	248	270	149	257	-23	12	1223	2827	+187
  JAN-17	22000	P	148	196	140	195	-11	15	681	1778	+419
  FEB-17	23000	C	680	680	546	546	+18	14	1043	1014	+737
  FEB-17	22800	P	570	642	558	642	-14	15	573	582	+458
  FEB-17	23000	P	660	739	660	739	-16	14	967	998	+935

  今天跟隨美股已高開，恆生指數期貨曾經一度突破23100，收市為22837。

  今早高開並突破保力加通道頂部 and 50ma
  根據過往經驗回吐壓力必然大增，今天有兩個scenario俾位做hedging
  1.抽破BB_U 約70點
  2.回調至22ma 與 50ma之間（時間最長）

  好好把握這兩個時間提供的一機會為自己的+delta 的倉位作Delta Neutralisation。

  順帶一提，今天高位與最近22天的高位僅差6點。

  今天期權OI的變化好淡雙方已經擺陣，尤其是一，二，三月的不停日日加倉的Put Spread。再看看明年二月230CP，真係超平，還記得上月做十一月，十二月Calendar Spread ，十二月228CP 要1300點一對，現時下年二月的230CP 也是1300點左右，如果2月是Long ATM CP 的話，短期內市況如果有突破，便要留意有否做合體技。

  由十一月十七日開始至今的16個交易日內只有兩天是收市下跌，但以龜速爬升。雖然我的心不變，但經過今天後，也開始對自己的信心打折。大方向臨近，唯一可以幫助自己的是緊握雙手（DN or Hedging)

  

  9/12 期權倉位重點成交

  CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
  DEC-16	23000	C	209	209	135	152	-44	12	1418	6179	+239
  DEC-16	23200	C	123	130	82	89	-36	11	1744	2108	-68
  DEC-16	23400	C	80	80	46	52	-23	11	1360	3371	+169
  DEC-16	23600	C	46	46	26	28	-13	11	858	4094	+157
  DEC-16	22400	P	120	160	110	135	+11	12	1743	3107	+202
  DEC-16	22600	P	170	231	165	198	+19	12	1216	3689	-207
  MAR-17	20000	P	140	140	132	139	+18	19	603	3116	+602
  MAR-17	23000	P	0	0	0	928	+40	15	400	2483	+300

  今天市況頗悶，依然繼承近日走勢高開低收。上午力守22772大位，可惜下午要退守22700。但今天唯一亮點在3:20左右有大量232C，234C成交，而且226P亦都減倉，明顯下星期將有大方向出現。

  三月亮點再出現Long Ratio Put Spread，明年第一季暫時不寄予厚望。

  策略前瞻

  5FBS預期下週

  向下突破支持區：21989/22080

  徘徊區。           ：22670/22760/22851

  向上突破阻力區：23441/23531

  如果下星期大方向一出，要小心留意，大市在22800這個區域打磨了兩星期，下星期在美國議息及美股四期結算下，有力挑戰23400這個大位。

   
• 

  堅sir 2016-12-0501:25:55 永久連結 | 登入以發佈留言  

  堅sir Newsletter《環球金融市場一周回顧和展望》 

  你好，

  因為閣下在kinnsir.com註冊，堅sir希望把金融資訊第一時間帶到你郵箱。以下的簡單回顧及展望主要由堅sir團隊所撰。謹記投資要謹慎，以下並不構成投資建議。歡迎讓你的朋友在kinnsir.com註冊以收取我們每周之newsletter。

  回顧上周

  上週港股波幅窄狹，週五日間明顯偏軟而夜期卻受美國時段美國期指帶動升回周初開市位置，一周以來港股期指走回原地。

  在深港通開通前夕恒指表現先高後低收，港股曾受OPEC意外宣布減產 (期油急升)，及內地公布PMI升至51.7的兩年高位，週四一度刺激恒指高見23012點。但在週末前投資者除關注美國周五公佈的最新就業數據外，意大利在星期日進行的修憲公投，以及奧地利同日舉行的總統大選，都為市場增添不穩定紛紛沽貨套現。

  各大主要成份股明顯出現回吐壓力，騰訊控股跌近2%，友邦保險跌逾3%、近來強勢的三大石油石化股均反覆向下低收。另一方面澳門計劃規定旅客攜帶12萬元以上入境要申報，週末前賭業股現沽壓，銀河娛樂及金沙中國跌約4%。

  總結全週大市表現，恒指累跌159點；國指累跌9點；日均成交金額錄得767.71億元。

  環球市場

  

  環球市場波幅欠奉，美股在高位略有回吐，尤以科技股為甚。環球市場在觀察意大利周日之公投結果。

  外匯市場

  

  人民幣(UC)在急跌之後，上周所說中國出台多方面政策圍堵走資，人民幣上周有明顯反彈。長線仍然繼續看貶。

  比較少人關注的外國貨幣。委內瑞拉貨幣Bolivar和土耳其的貨幣Lira正在經歷大貶值。

  期權市場

  周二11月期指期權結算。我們要立體觀察市場，以看到聯動效應。

  周二(29號)11月期權大量倉位平掉，MARGIN重新放出來。

  同日，我們從下面的期權日內成交看到下午178-184P都有活躍成交，而該日OI亦顯示PUT期權加倉。細心的讀者可以往後繼續觀察這些倉位的期權變動。

  

  

  本週展望

  萬眾期待「深港通」終於12月5日正式開通。最終是煙花式反應還是細水長流？相信仍有待觀察市場反應。

  以之前的分析，「深港通」對港股大市成交的效果估計很有限。

  另一方面市埸關注意大利在星期日進行的修憲公投，以及奧地利同日舉行的總統大選。

  預計結果將在香港週一早上錄續有結果公佈。對於該天大市或多或少出現波動！但正如之前所說，威力遠不如英國脫勾和美國大選。

  注意意大利公投是修憲公投，並不是投票脫歐。即使公投結果反對改革，也不表示執政黨必須怎樣。

  即使總理Renzi下台，一輪重選或政治安排，也很大機會不會有大衝擊。正如英國新首相上台都未啟動Article 50來脫歐。

  

  推算下週初港股仍保持「力頂」之勢，指數繼續徘徊在22600-22850之間反覆上落。

  特別一提，慎防美國議息（12月12-13日）前美股出現震盪式調整！港股或會被波受在週末前再下試22400點水平。

  堅SIR團隊

  2016年12月4日
   
• 

  Ash sir 2016-12-0418:23:37 永久連結 | 登入以發佈留言  

  一週期權回顧(28/11-2/12) 

  一週期權回顧(28/11-2/12)

  按此連結如果顯示有問題

  交易日	全日最低		指數收市	點數變動		全日最高	恒指波幅指數
  25-11-2016	22560		22730	+125		22788	16.72
  28-11-2016	22691		22784	+54		22978	17.25
  29-11-2016	22700		22804	+20		22871	17.46
  30-11-2016	22776		22822	+18		22929	16.87
  1-12-2016	22852		22893	+71		23018	16.4
  2-12-2016	22532		22575	-318		22766	17.39

  28/11 期權倉位重點成交

  CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
  NOV-16	22800	C	70	193	53	63	-10	14	3025	3201	+338
  NOV-16	23000	P	260	260	87	230	-62	16	1874	2691	+713
  DEC-16	23800	C	88	127	88	92	+8	15	455	2067	+208
  DEC-16	24800	C	17	21	15	10	+1	14	667	3498	+395
  DEC-16	20000	P	17	18	15	13	-2	22	1734	5858	+885
  JAN-17	20000	P	56	60	51	57	-1	22	2137	2650	+2103

  沒有刺激性的深港通，期貨最盡推到22978便收手。明天結算日，尾盤由高位急回200點，亮點只在230P OI change! 真的估也估不到。

  今天已經連續兩天守穩22天線上，希望真的能夠扭轉調整之勢。個人對於12月看法偏向正面，因為從11月22，23日的盤路來分析，我看到有轉機。

  下星期一前不適易亂開Short Option。

  過去我當盤手的日子，12月永遠是我最豐盛的一個月，因為可以大量裸沽：）

  註：每年只有12月才可

  有關明天結算，如果今天有開小雙峰的明天記得在9:45前完全平倉。明天結算，個人偏向收低。

  29/11 期權倉位重點成交

  CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
  DEC-16	22600	C	504	573	490	533	+1	16	403	2770	+247
  DEC-16	22800	C	400	455	375	417	-11	15	857	2230	+222
  DEC-16	23000	C	286	351	286	320	-8	15	1483	5770	+254
  DEC-16	23200	C	220	264	213	240	-8	15	670	1068	+269
  DEC-16	18200	P	4	6	4	1	0	27	919	3002	+843
  DEC-16	18400	P	5	7	5	1	0	26	848	4520	+567
  DEC-16	21800	P	138	145	115	129	-3	18	1284	1959	+345
  DEC-16	22600	P	360	372	308	334	-11	16	847	2677	+224
  DEC-16	22800	P	470	470	389	419	-11	16	1554	2115	+765

  結算了，十一月份已經過去。今天結算價與月初估計相當接近，唯一希望是明天能夠收高於22920。

  今天已經是連續第三天守穩22天線之上，如無意外，調整市有可能已經吿一段落。是時候找出市場亮點。

  今天12月份認沽勇於加倉，尤以228P獨當一面。當然睇盤睇全套，以上星期大量12月Sell Put Spread去計，今天加回Long Put Spread亦無不妥，至於超遠價加倉有可能為意大利公投作準備。

  本來沒有什麼策略可以勾畫出我心中的宏圖，唯有簡簡單單用

  Sell Put Spread 224/220

  Long call Spread 232/236 出陣，暫時以穿22600全面撤退或對冲。

  30/11 期權倉位重點成交

  CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
  DEC-16	23000	C	340	363	291	307	-13	15	1117	6140	+370
  DEC-16	23200	C	252	274	215	225	-15	14	898	1397	+329
  DEC-16	23800	C	95	101	74	79	-9	14	871	2315	+382
  DEC-16	24800	C	16	16	10	7	-2	14	317	3736	+221
  DEC-16	21400	P	70	75	62	64	-15	18	1478	3049	+662
  DEC-16	22000	P	141	158	131	140	-24	17	1643	5720	+264
  DEC-16	22600	P	306	326	278	306	-28	15	706	2915	+238

  今天波幅再轉細，VHSI 再度回落至17以下。

  期權市場交易下午時份開始轉旺，從成交OI變化中，我對214P最感興趣，估計該位置很大可能為sell side，估計有市場人仕認為本月不會跌至250天線附近。

  期貨已經連續4天守穩在22天線，暫時可以舒一口氣。

  今天個人認為保持昨天想法和倉位，並保持一顆不變心。

  1/12 期權倉位重點成交

  CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
  DEC-16	23000	C	359	390	315	327	+20	14	1188	5958	-182
  DEC-16	19200	P	7	8	6	2	-1	24	348	2818	+290
  DEC-16	20000	P	12	13	10	7	-2	22	1101	6855	+576
  DEC-16	22600	P	248	279	226	269	-37	15	1093	3123	+208

  今天跟隨中國PMI數據已高開，恆生指數期貨曾經一度突破23000，收市為22893。

  由17/11開始至今天十一個交易日中已經有十個交易日上升，表現強勢，唯一值得憂慮在於中綫平均線依然向下，希望在未來數天可以把短線平均線拉平。

  今天期權變化集中於上午220P 226P 228P 和下午230C。

  幸好整體put side OI數量改變不大，但亦要小心星期日意大利公投，不宜妄自加好倉。甚至乎應該輕身過周末。

  226P 由上星期三開始一直加倉，平均每天200-300張，從近日的表現來看與我之前認為是Short226P 是不謀而合。但從OI change 來看是開始有人乘著低引伸波幅下Long 226P。

  所以我的模擬倉位會考慮把止蝕或對沖的門檻向上提升至22720

  最後一提

  FBS徘廻區 已成 22720/22759/22818

  

  2/12 期權倉位重點成交

  CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
  DEC-16	22600	C	454	474	363	370	-184	15	904	3299	+313
  DEC-16	22800	C	338	365	269	276	-152	15	884	2307	+127
  DEC-16	23000	C	280	280	195	201	-126	15	1940	5668	-290
  DEC-16	23200	C	193	198	135	142	-96	15	1293	1775	+421
  DEC-16	23400	C	131	141	93	97	-74	14	1359	2324	+291
  DEC-16	21000	P	41	57	40	55	+25	20	1608	4180	+557
  DEC-16	21200	P	52	73	52	71	+30	19	509	1872	+41
  DEC-16	21400	P	66	96	66	93	+40	19	681	3026	+37
  DEC-16	21600	P	87	125	87	117	+48	18	1231	2156	+230
  DEC-16	21800	P	114	161	114	153	+63	18	1531	2167	+128
  DEC-16	22000	P	149	208	125	191	+73	17	2567	6385	+628
  DEC-16	22200	P	214	268	193	256	+100	17	1591	2982	+432
  DEC-16	22400	P	240	400	240	319	+112	16	1659	2297	+298

  又是Nasdaq惹的禍？隔晚美國科技股表現疲弱，本港科技股龍頭QQ下試低位＄190，帶動恆指低開。

  期權市場一開市9:17am錄得大手沽出230C繼而10:00和10:24大手沽出232C，234C。昨天已經預警大戶趁低引伸波幅從而買入226P，220P期權，今天低開高走，尾市220P比昨天有一倍升幅。下午3:00後226P 224P 亦錄得大手成交。

  從OI變化，我們看到大型淡倉正在形成中，但實情是否這樣？究竟下星期一是深港通力量大或是意大利公投，美國非農就業數據力量大？星期一大家可以拭目以待。

  本人繼續一條心

  昨天提及推高720開始進行hedge或止蝕，希望大家有切實執行。

  策略前瞻

  5FBS預期下週

  向下突破支持區：22331/22385

  徘徊區。           ：22735/22789/22843

  向上突破阻力區：23193/23247

  現時手頭上如仍持有之前的模擬倉，應該有futures作hedging。究竟該期貨可以如何處理？就讓我賣一個關子，留待大家去發掘。

   
• 

  堅sir 2016-11-2802:25:28 永久連結 | 登入以發佈留言  

  堅sir Newsletter《環球金融市場一周回顧和展望》 

  你好，

  謹記投資要謹慎，以下的回顧及展望由堅sir團隊堅sir,Patrick和Butterfly等所譔，並不構成投資建議。歡迎讓你的朋友在kinnsir.com註冊以收取我們每周之newsletter。

  回顧上周

  上週港股可用「乾升」總結全周，恒指終扭轉過去四周的跌勢，累升近380點。 主要受惠中資金融股持續強勢，中國人壽、中國平安，及國有商業銀行。而最亮眼股份則在蒙牛乳業破頂，升上逾一年高位，升逾4%，是本週表現最佳藍籌。國企指數更連升第六日跑羸恒指升幅，是9月初以來最長升市。但大市每日成交逾只能在600億元左右。好淡雙方完全處於無心戀戰狀態！

  然而，本周雖然略有反彈（或許為深港通散水造勢）。但我們對港股之「憂慮」仍處於戒備。主因還是在美國債息美匯以及人民幣匯率。總結全周，恒指上升379點收報22723點。

  環球指數

  

  (XINA50, 新交所A50期指)

  美國感恩節假期，期指仍有交易但交投疏落。環球主要指數波幅不大。唯一表現突出的是上證。

  雖然國內股市升至3250點，或新加坡SGX A50期指升至接近10400水平接近九個月高位。但人民幣自從去年8月11至今不斷貶值至近日6.94。若細心一算股市升幅只能抵銷當中滙率損失。對投資者來說，重點更是有沒有買中上升的有關股份。是故股市這輪上升其根源在貨幣政策上。

  外匯市場

  

  (UC 人民幣新交所, JPY 日圓)

  最近人民幣貶值，當然因為美元強。在同一時期，主要外匯以致新興市場的貨幣都在明顯下跌。例如日圓貶值比人民幣幅度更大。但人民幣的貶值有兩點還是值得注意的:  1) 正如我們一直所說，去衡量升跌幅度，要以其平日的變動率為尺，日圓平日變動幾百點甚至1%是得閒事，人民幣匯率之前基本沒有變動，現在出現1%跌幅也是非常巨大的。 2) 人民幣匯率變動反映背後的國家意志，雖然大陸媒體一直持續說明人民幣不貶值，但是結果是如何大家都有眼見。

  除了赴港限制銀聯卡支付簽保單以外，大額M&A管制，以及上海埔東自貿區政策亦有出台。看人民幣還可以參考下Bitcoin之價格變動，原因我們不多說了。

  商品市場

  

  (CL 油期貨, GC 黃金期貨)

  商品市場方面，在沙地阿拉伯拒參會而導致油組會議取消後油價顯著回落。黃金在特朗普上台後的升幅全部洗掉而倒跌。其中一個主因來自市場擔心印度的需求。印度廢除500Rs和1000Rs紙幣，市場大量流傳印度會禁止黃金入口，甚至禁止市民擁有黃金。現金需求有部份轉至Bitcoin。印度”灰色市場”貨幣以前就是黃金，市場解讀黃金喪失這個龐大貨幣需求後黃金期貨價格插水式下挫。印度官員已經出口術否認禁令。不過出口術的力量在於公信力，市場自然心中有數。以黃金期權市場的CALL/PUT價比，目前黃金的看空期權(PUT OPTION)是一年以來最貴的，之前一年大部份時間金的期權都是CALL相對偏貴。

  期權市場

  

  期權IV在月頭美國大選時做了高位，以後在波幅不斷收窄下，IV亦不斷下降。

  本週展望

  萬眾期待「深港通」婚期終於落實在5/12正式開通。消息一出問題就來：

  一）究竟係煙花式反應（瞬間即逝）還是細水長流？

  二）「深港通」有關消息已經炒了一年多時間，在這段期間內大家就算去到今天已經沒有有關股票或許也曾炒過有關股票。到今時今日祖國資金還有多少去追？

  總結：雞棚已築成年（恆指21000），不論反應如何係時候好好利用散水通機會！

  推算下週港股受期指結算及深港通消息影響下週初仍保持「力頂」之勢，指數繼續徘徊在22600-23000之間反覆上落。

  誠如Pat sir在廣東電台的訪談中所說，留意下周12月4日的意大利公投，但估計力量遠不如脫歐和特朗普。2017年，法德國均有大選，被譽為〝左膠〞之王的默克爾會否落台，所謂的民調反映的機會率大家都懂得看了。明年的歐洲政治震盪，會把目前暫時蓋住的歐洲銀行危機和歐元契約結構性問題再度升溫發酵。明年另一個龐大主題，是美國加息趨勢和美元升值。美元強勢會導致全球資金退潮，可以非常大件事，會不會引發高槓桿經濟體爆煲? 到時再算吧。

  群組內的朋友，在親身見證過堅sir在兩次在投票之前已經說脫歐(Brexit)和特朗普(Trump)上場是非常大機會的。事後說英國脫歐原因和特朗普成功之道的文章多的是。不過，準確預測不是我們所追求的，投資不是賭搏，事前兩邊都做充足的準備才是我們要學習的。一如李超人英國投票前所說〝但是即使脫歐也不是世界末日〞(而當然我們都知道他的財團一早已經為其英國資產和債務做了對沖調整)。而這兩次Ash sir的期權倉位佈局，向上向下都覆蓋，以及臨場拆倉的時機和應變，最大地發揮了他的名句〝掌握時間，掌握勝利〞。

  在兩次重大決議之前，我們都會深入向英美人士了解情況。現在世界的鐘擺已經由全球化往另一邊擺動。進入Glocalization時代 (可惜翻譯得甚好的〝環球金融，地方智慧〞那家早了幾年)。最近印度廢掉紙幣的事，亦造成非常巨大和廣泛的影響。比較少在主流傳媒報導，但實在應該關注。(Youtube已經有不少當地視頻)

  我們投資，理所當然是希望獲利，但是世界的局勢影響著每一個人，甚至文化和生活，不是只看著錢走的。朋友提起，清末李鴻章說〝我朝處數千年未有之奇局〞。英國脫歐，特朗普上台，地方本土主義抬頭，我們今天又何嘗不是處於機變之時?

  堅sir團隊

  2016年11月27日