一週期權回顧(12/12-16/12)

一週期權回顧(12/12-16/12)

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交易日 全日最低 指數收市 點數變動 全日最高 恒指波幅指數
9-12-2016 22679 22744 -93 22875 14.64
12-12-2016 22355 22388 -356 22882 15.92
13-12-2016 22283 22458 +70 22474 15.73
14-12-2016 22450 22487 +29 22648 15.49
15-12-2016 21981 22095 -392 21318 16.75
16-12-2016 21922 21951 -144 22136 16.58

 

12/12 期權倉位重點成交

CONTRACT MONTH STRIKE PRICE C/P *OPENING PRICE *DAILY HIGH *DAILY LOW O.Q.P. CLOSE O.Q.P. CHANGE IV% VOLUME OPEN INTEREST CHANGE IN OI
DEC-16 22400 C 520 520 246 263 -211 13 910 1529 +336
DEC-16 22800 C 265 281 95 103 -135 13 2523 2595 +304
DEC-16 23000 C 177 184 55 60 -92 13 3128 6431 +252
DEC-16 23200 C 110 111 31 33 -56 13 2552 2343 +235
DEC-16 23600 C 34 35 9 7 -21 12 1624 4312 +218
DEC-16 22000 P 47 140 43 133 +71 14 4171 7565 +567
DEC-16 22200 P 70 203 66 193 +101 14 2421 3384 +616
DEC-16 22600 P 161 401 155 384 +186 13 1568 3897 +208
JAN-17 19200 P 12 18 12 14 +9 22 429 563 +344
FEB-17 23400 C 358 358 223 231 -109 14 111 207 +106

維持了個多星期的窄幅日子告一段落，今天終於出現突破。上星期曾指出，好淡雙方都準備好迎接本週的大方向。今早跟隨美股高開22850，同時間由9:15 – 10:00， 232C 234C 出現大量沽盤和226P 同時間出現買盤，到中午時份沽出226P換入222Px2 或220Px3。臨近收市之際再有鳳凰盤出現於216P身上。

好友經過今天後一定絕望，原因有二

  1. 期指一口氣跌穿22ma 並且22ma由微升轉跌
  2. 今天call 全是沽壓

如果未來2天未能重返22600以上，餘下的時間將是bittersweet 時刻。

今天OI 變化更引證了我的想法。

 

13/12 期權倉位重點成交

 

CONTRACT MONTH STRIKE PRICE C/P *OPENING PRICE *DAILY HIGH *DAILY LOW O.Q.P. CLOSE O.Q.P. CHANGE IV% VOLUME OPEN INTEREST CHANGE IN OI
DEC-16 22600 C 190 190 122 180 +10 12 2463 3787 +429
DEC-16 22200 P 167 224 149 151 -42 13 1512 3275 -109
JAN-17 23000 C 233 233 180 229 +10 14 308 724 +143
MAR-17 22400 C 735 755 735 798 +18 16 152 284 +151

今天絕對是精彩的一天，上午市況穿昨天低位後，再試本月低位22283。220P衝上150左右後大戶便不停take profit（包括之前的L228P)，並且開出大量call ratio spread 224/230 or 226/230。

到了下午時份，氣勢已被好友搶得主導權。下午低位為22320，逐步搶上，並守穩於22400。

感覺上，市況好像走出陰霾，但現實是22ma已經連續二天下降並抵達22590，50ma更下降至22900。假如明天未能夠上衝並守穩22580，餘下的時間，將會進入bittersweet 時間，除了有可能在垃圾轉倉時間有機mark 高外，我看不到其他時間可以扭轉劣勢。

星期四早上便是confirm加息這個事實，我相信當事情塵埃落定後，希望港股能夠較穩下來。

明天尾市可考慮long put 等星期四回調時買入期貨，但一切決定建基於明天能否守穩22580。

今晚期權OI大倉建於22600，成交集中於160點以下。

 

14/12 期權倉位重點成交

 

CONTRACT MONTH STRIKE PRICE C/P *OPENING PRICE *DAILY HIGH *DAILY LOW O.Q.P. CLOSE O.Q.P. CHANGE IV% VOLUME OPEN INTEREST CHANGE IN OI
DEC-16 23200 C 41 53 28 31 0 12 1211 2482 +160
DEC-16 22200 P 100 150 98 139 -12 14 1404 3518 +243
JAN-17 23400 C 148 154 117 119 -4 13 279 715 +212
JAN-17 21800 P 180 213 179 212 -9 16 302 1155 +188

 

今天波幅再轉細，VHSI 回落。

今天高開後依然承接近日高開低收走勢，曾經一度收復22ma，可惜，承接力薄弱，收市依舊重回22ma以下。

昨天曾指出，如果今天未能收復22ma以上，好友未來數天將進入此類市況。今早高開，但230C卻出現龐大獲利盤，以此推論，本月餘下日子有95%機率在23100以下。

今晚乃議息會議完結之夜，美國息口估計將調高¼%。塵埃落定之日，明天對港股有何影響？今天3:00前已經依照昨天計劃Long222P@120，選擇222P原因乃本月低位是昨天的22283。

整體策略如下：

  1. 如明天低開並有機會再試本月低位，可以選擇DN策略，以買入期貨鎖倉。
  2. 如明天只是輕微低開，便直接平倉。
  3. 如明天沒有反應，便直接以60點內止蝕。

15/12 期權倉位重點成交

 

CONTRACT MONTH STRIKE PRICE C/P *OPENING PRICE *DAILY HIGH *DAILY LOW O.Q.P. CLOSE O.Q.P. CHANGE IV% VOLUME OPEN INTEREST CHANGE IN OI
DEC-16 22000 C 390 420 250 314 -247 15 1313 4868 +486
DEC-16 22200 C 258 291 155 206 -212 14 2945 1647 +973
DEC-16 22400 C 166 183 87 124 -161 14 3065 2106 +495
DEC-16 22600 C 133 133 47 71 -120 14 5100 4220 +508
DEC-16 22800 C 69 100 25 38 -73 13 2863 2944 +260
DEC-16 23000 C 30 30 14 17 -44 13 4606 6912 +416
DEC-16 21000 P 18 42 13 31 +20 18 1271 4841 +256
DEC-16 21200 P 25 60 20 45 +28 17 1571 3060 +203
DEC-16 21400 P 38 87 32 67 +41 17 2621 3168 +288
DEC-16 21600 P 52 129 48 100 +61 16 3642 3364 +367
DEC-16 21800 P 89 188 76 146 +88 15 4283 3138 +476
JAN-17 22200 C 452 505 364 427 -202 15 622 593 +499
JAN-17 21000 P 112 165 101 143 +55 17 408 919 +168
JAN-17 21200 P 139 205 130 182 +76 17 402 688 +133
MAR-17 22000 C 810 826 777 826 -213 16 406 652 +281
MAR-17 22000 P 700 755 700 747 +170 16 253 1141 +226

除著美股展開加息周期新步伐，港股沽壓更為明顯，今天一口氣跌穿本月低位外，更大幅跌穿保力加低部近200點。220P為本月最大OI，如果跌穿22000後會將會引發更多大量恐怖的止蝕盤，大戶便可借力打力，輕鬆平淡倉。

當然，如果昨天已經有所準備，今天的一跌並不驚訝，歷史上，非是加息週期的展開，起初的反應都是跌市收場，往後的日子也能短時間內收復失地。

説回市況，我覺得應該緊貼218P的變化，它的一顰一笑，對期貨起著很大的作用。

今天OI change感覺好像見底，因爲久違了的call 出現大加倉，但正如前文所形容，小心突擊，穿22000所引發的山崩。本月能mark上22600已心足了。

16/12 期權倉位重點成交

 

CONTRACT MONTH STRIKE PRICE C/P *OPENING PRICE *DAILY HIGH *DAILY LOW O.Q.P. CLOSE O.Q.P. CHANGE IV% VOLUME OPEN INTEREST CHANGE IN OI
DEC-16 22000 C 230 310 194 205 -109 13 1425 5197 +329
DEC-16 22200 C 160 199 111 120 -86 13 1415 1855 +208
DEC-16 22400 C 100 123 60 64 -60 13 3295 2323 +217
DEC-16 22600 C 66 70 31 31 -40 12 2537 4732 +512
DEC-16 20600 P 17 18 10 13 -1 19 582 2982 +240
DEC-16 20800 P 23 27 15 20 -1 18 1282 2968 +313
DEC-16 21200 P 50 56 32 49 +4 17 1803 3321 +261
DEC-16 21600 P 115 126 76 114 +14 15 2542 3785 +421
JAN-17 22000 C 487 534 432 432 -108 15 604 689 +446
JAN-17 22200 C 371 409 329 330 -97 14 482 1014 +421
JAN-17 23000 C 115 127 95 95 -43 14 491 1214 +413
FEB-17 23600 C 110 115 95 92 -21 14 727 937 +486
FEB-17 22000 P 632 634 596 637 +46 15 357 618 +219
MAR-17 22000 P 730 801 730 803 +56 16 461 1602 +461

今天高低位開始收窄，但市況依然不停下試本月低位，情況絕對不妙。

今天正式跌破22000大關，相關的期權止蝕盤相繼出現。最簡單的方法便是加注向後移，相信大量Put OI完全便出於此。

FBS 估算下21828為下一站。

 

策略前瞻

 

5FBS預期下週

向下突破支持區：21401/21626/21828

徘徊區。           ：21970/22070/22154

 

上星期曾指出大方向一出，要加倍小心留意。當iv不停下降代表大方向快將出現。下星期三下午開始轉倉，最後波動將於星期一，二出現。上星期估算錯誤，深感抱歉。