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Ash sir 2016-11-1400:36:27 永久連結 | 登入以發佈留言

一週期權回顧(7/11-11/11)

(留意Ash sir一周之回顧是每天之回顧組合而成)

15078898_592988594219985_7446083223888059916_n

交易日	全日最低	指數收市	點數變動	全日最高	恒指波幅指數
4-11-2016	22580	22612	-109	22767	22.65

7-11-2016	22623	22786	+174	22875	21.55
8-11-2016	22800	22929	+143	22998	21.55
9-11-2016	21904	22403	-526	23152	21.77
10-11-2016	22775	22932	+529	22940	17.65
11-11-2016	22432	22489	-443	22706	19.57

7/11 期權倉位重點成交

CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
NOV-16	23000	C	324	390	289	351	+43	20	1335	2306	+103
NOV-16	23200	C	234	292	213	258	+28	19	1456	2342	+163
NOV-16	23400	C	165	213	151	187	+22	18	1204	1314	-177
NOV-16	23600	C	114	148	104	129	+15	18	1325	2851	+316
NOV-16	22000	P	260	278	206	226	-82	24	1546	4009	-157
NOV-16	22200	P	308	332	249	270	-90	23	1478	2915	+157
NOV-16	22400	P	353	394	300	323	-104	22	901	1869	+141
NOV-16	22600	P	442	471	360	390	-114	21	1106	2966	+220

DEC-16	23600	C	265	315	262	289	+24	17	915	2840	+751

JAN-17	23800	C	338	348	328	345	+25	16	675	689	+650

今天沒有預期的跌市，因為美國FBI決定不起訴希拉妮，美股期貨升幅超個1% ,帶動亞洲股市上升。中午前恒生指數已經升上22750位置，下午因應匯豐理想業績，恒生指數再上試22875，收報22785。

如果上星期五晚有根據FBS於22486第一個止賺位作出DN，今天上試新FBS第一阻力區，可以把DN take profit。

今天中午前已經有有心人S220P L232C

再細閲今天OI change，難道本月低位已見？

12月236C 1月238C

今天兩點前已經向大家透露

S220P L232C

現時模擬倉持有以下倉位

L226/S220Px2+ L232C +S236/240C Call Spread

8/11 期權倉位重點成交

CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
NOV-16	23000	C	399	440	350	405	+54	20	1424	2513	+207
NOV-16	23200	C	302	333	260	299	+41	19	1103	2620	+278
NOV-16	22200	P	223	260	204	218	-52	23	1278	3046	+131
NOV-16	22400	P	265	313	250	260	-63	22	772	1884	+15
NOV-16	22600	P	320	377	301	323	-67	21	1557	3504	+538
NOV-16	22800	P	395	452	368	388	-77	20	1429	3611	+147

DEC-16	24200	C	154	164	138	155	+19	16	293	846	+208
DEC-16	23000	P	632	694	632	645	-91	18	248	3331	+237

相信今日大家都關心美國總統大選結果會對市場產生什麼變化。

首先我好客觀去睇這件事，美國總統由誰出任是否即是對港股產生即時影響？
31/10 期指收報22905，1/11 暫時見本月DayH 23286，4/11暫時見本月DayL 22580。暫時高位低位都只是由22800加減400點。我們知道每月的高低位並不會再同一周出現估計未來日子會有本月的新高或新低點出現。
11月本身是屬於恬靜的一個月，現在是最佳時機去把握明天的引伸波幅尾班車。雙向暗渡陳倉絕對係一個好好嘅方法。但首先我們要指出如果特朗普勝出此次選舉而導致明天引伸波幅急速上升，在那時候此一策略出事率便會提高，因為從第二章我們得知引伸波幅上升對即月的影響力永遠是大於下月的。所以我們應該用一個即月Long Put 保底。
相反如果希拉里勝出，因為現時市場情緒已經book in呢個因素，我概括有兩個相反如果希拉里勝出，因為現時市場情緒已經book in呢個因素，我概括如果她當選有以下兩個scenario

上升，令引伸波幅下跌，所以如果持有下月long call可以用即月的Short call對沖時間值。
下跌，引伸波幅依然下跌。因為整件避險事情已經完結所以無論市升與市跌，引伸波幅亦有很多大機會跌回18左右。可惜的是持有下月的認購期權的Delta和時間值都會輸掉，所以要選擇Short即月較近價的認購來對沖。

結論：綜合以上所有的情況

我會

Nov: L222P S228P S236Cx2

Dec: L228CP

合併之前的模擬倉1

Nov: S220Px2 L222P L226P S228P L232C S236C x3 L240C

Dec: L228CP

9/11 期權倉位重點成交

CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
NOV-16	22000	C	733	820	460	683	-427	21	497	369	+346
NOV-16	22200	C	770	770	370	560	-391	21	775	402	+350
NOV-16	22400	C	651	651	280	433	-365	20	2218	888	+649
NOV-16	22600	C	718	718	210	326	-329	19	1608	860	+267
NOV-16	22800	C	560	576	154	239	-279	19	3031	1098	-73
NOV-16	23000	C	420	442	107	170	-235	18	3616	2354	-159
NOV-16	23200	C	380	380	71	120	-179	18	4231	2955	+335
NOV-16	21400	P	74	324	73	141	+40	23	2202	1753	-370
NOV-16	21600	P	90	392	89	176	+53	23	2463	2678	-14
NOV-16	21800	P	121	466	109	225	+77	22	2522	2050	-126
NOV-16	22000	P	131	555	130	280	+104	21	4437	5457	+1378
NOV-16	22200	P	163	651	163	347	+129	21	1904	2797	-249
NOV-16	22400	P	210	760	201	428	+168	20	1497	1693	-191
NOV-16	22600	P	260	897	250	512	+189	19	1098	2947	-557

DEC-16	23000	C	572	572	255	377	-217	18	814	5030	+207
DEC-16	23200	C	480	480	205	305	-184	18	298	538	+168
DEC-16	22000	P	361	722	360	465	+150	19	524	4585	-333

今日股市嘅表現正正就係根據我昨天嘅預測一樣嘅就係特朗普勝出會導致美股期貨急劇下跌（人為因素，因亞洲市成交單薄）港股頓成為ATM，加劇波動，被大戶提款，完全係Brexit 翻版。

翻查今晚OI 我發覺有大量嘅淡倉平倉，暫時新開咗有少量嘅Call。

但係睇返12月OI嘅變化，就好明顯係加好倉減淡倉。

今日開始正式進入期權嘅時間值Stage 2，今天沒有好好把握高iv最後黃金機會，嚟緊的時間做嘅策略以減少時間值消耗為主。

現在未來5天FBS為

21280/21427← 21904 ←- 22381/22528/22675 —> 23152 —> 23629/23776

10/11 期權倉位重點成交

CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
NOV-16	22800	C	375	410	333	394	+155	15	667	1217	+119
NOV-16	23600	C	97	97	64	80	+31	14	1709	3056	+276
NOV-16	23800	C	58	58	39	48	+20	14	1318	1965	-108
NOV-16	24000	C	38	40	24	25	+10	13	997	3642	+179
NOV-16	22800	P	343	352	280	275	-360	16	1029	4053	+420
NOV-16	23000	P	455	455	364	362	-387	15	688	2064	+313

DEC-16	22000	P	337	375	245	248	-217	18	272	4794	+209
DEC-16	22200	P	322	332	296	287	-261	17	355	1695	+331

Undo —– 只能用這個term去形容，昨天下跌526點，今天回升529點，一齊回歸星期二起點上。唯一有分別的是VHSI由昨天最高26.07急跌至今天17.65，跌幅高達35%！相比星期二同位置下，VHSI亦有2成跌幅。

深港通究竟14/11，21/11，28/11開行？估計嚟緊嘅星期五尾市有盤護。

觀察今天期權OI change，我用穩中帶好來形容。

因為今天遺留一個400點裂口，所以買入228/224P put spread 作嘗試，希望可以在低位平倉並買入少量期貨作今年年尾的收爐之用。

11/11 期權倉位重點成交

NOV-16	22400	C	477	521	380	406	-253	18	507	1020	+168
NOV-16	22600	C	350	400	270	290	-239	17	833	908	+103
NOV-16	20000	P	12	15	8	14	+12	27	624	3586	+241
NOV-16	20200	P	11	19	10	19	+16	27	437	1313	+147
NOV-16	20400	P	18	24	12	23	+19	25	1009	1533	+355
NOV-16	20600	P	22	31	19	30	+24	25	831	1493	+311
NOV-16	21600	P	70	120	70	112	+74	21	1293	2568	+143
NOV-16	21800	P	110	155	98	148	+93	20	1690	2121	+145
NOV-16	22800	P	420	535	381	510	+235	16	390	3616	-437

DEC-16	18600	P	22	26	19	27	+14	28	707	2281	+640
DEC-16	22000	P	315	400	315	387	+139	18	363	4975	+181

因昨晚美股Nasdaq 跌不停，而本港科技股941，QQ股價急跌，QQ更因派股俾員工導致更一沉百踩。

本週波幅巨大，星期三1000億打底，今天900億裂口直隊DayL，重回星期三收市位，感覺上指數下跌許多，但實際上本週對比上週只下跌103點！

今晚OI change 由昨天平穩偏好，急轉直下全面向淡！

留意一張大期 margin requirements $74000
208P margin requirements $46000
198P margin requirements $32000

建議Nake Short Put的人要小心裂口風險

策略前瞻

以月的FBS預測十一月（整月）：

向下突破支持區：21337/21860/22022/22184

徘徊區。：23230/23392/23554

向上突破阻力區：23044/23326

5FBS預期下週

向下突破支持區：20656/21133/21280/21427

徘徊區。：22381/22528/22675

向上突破阻力區：23044/23326

如以上表格沒有完全顯示, 可以參照下LINK:
https://docs.google.com/document/d/12HXyWV8cM61tXMFRDzf0fGaKsKt_trtQtjzeoEcLDYE/edit#

Ash sir 2016-11-0612:38:58 永久連結 | 登入以發佈留言

一週期權回顧 (31/10-4/11)

本週期權回顧(31/10-4/11)

交易日	全日最低	指數收市	點數變動	全日最高	恒指波幅指數
28-10-2016	22812	22876	-268	23139	18.51

31-10-2016	22707	22905	+29	23504	18.84
1-11-2016	22908	23225	+320	23286	18.39
2-11-2016	22765	22788	-437	22936	20.95
3-11-2016	22653	22721	-67	22859	21.5
4-11-2016	22580	22612	-109	22767	22.65

31/10 期權倉位重點成交

CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
NOV-16	23200	C	272	364	270	289	-11	16	1018	913	+128
NOV-16	23400	C	206	273	198	208	-16	15	1594	1423	+245
NOV-16	23600	C	150	198	142	147	-16	15	1834	2448	+329
NOV-16	23800	C	105	140	98	100	-19	15	1320	1838	+411
NOV-16	24000	C	71	97	66	68	-13	15	1367	2550	+245
NOV-16	21600	P	135	155	101	115	-10	21	1609	2317	+656
NOV-16	22200	P	245	279	190	214	-20	19	1139	1706	+228
NOV-16	22400	P	319	338	231	259	-29	18	1007	1266	+212
NOV-16	22600	P	385	410	284	331	-23	18	1306	2650	+266
NOV-16	22800	P	452	493	347	397	-31	17	853	3380	+126

月尾最後一個交易日，期指突擊至22707，然後大部分時間在23000徘迴。如果星期三前能守穩22707，新的FBS將形成。

期權方面，即市226P 238C有大量成交，臨近尾市，238C有350張沽盤湧現。

十一月即將開始，因風險評估，決定採取較積極的方向性做法。個人傾向參考以下組合，並以23292作分水

L226/220P Put Spread + S236/240C Call Spread

1/11 期權倉位重點成交

CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
NOV-16	23600	C	162	277	162	248	+101	15	1745	2197	-251
NOV-16	23800	C	112	200	112	181	+81	15	1238	1750	-88
NOV-16	24000	C	73	141	73	127	+59	15	1738	2793	+243
NOV-16	24200	C	48	96	48	86	+45	15	783	1509	+63
NOV-16	24400	C	37	64	37	56	+32	14	899	853	-100
NOV-16	20000	P	18	18	14	15	-5	27	757	2690	+482
NOV-16	23000	P	463	463	324	345	-140	17	1179	2074	+318

今天因應中國PMI優於預期，期指平開後於9:45好友大反撲，攻破23187大位，所以新FBS可以出動。今天成交重中226P，236C，240C。估計大戶今天藉此以更便宜成本開Long 226/220Put Spread Sell 236/240Call Spread 。

22ma預計將於星期五正式跌破50ma，極可能出現淡倉第二波攻擊。

新的FBS如下

向下突破：22346

徘徊區：23068/23180/23292

向上突破：24014

2/11 期權倉位重點成交

CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
NOV-16	22800	C	507	540	467	482	-221	19	522	617	+271
NOV-16	23000	C	377	425	359	376	-189	19	847	2029	+126
NOV-16	23200	C	299	326	270	285	-154	18	1052	1395	+325
NOV-16	20000	P	24	34	23	33	+18	28	455	2870	+180
NOV-16	20200	P	29	42	29	41	+23	28	335	892	+212
NOV-16	20400	P	38	52	35	50	+27	27	655	848	+270
NOV-16	20600	P	46	63	43	61	+34	26	584	850	+207
NOV-16	20800	P	58	77	53	75	+42	26	737	1059	+132
NOV-16	21000	P	68	94	65	91	+51	25	1333	2063	+370
NOV-16	21200	P	86	114	81	111	+61	25	800	1297	+267
NOV-16	21400	P	92	138	92	135	+73	24	775	1692	+108
NOV-16	22000	P	180	240	121	233	+115	22	1341	2298	+245
NOV-16	22200	P	208	287	208	281	+133	21	1747	2404	+664
NOV-16	22400	P	290	346	273	338	+156	20	842	1350	+152
NOV-16	22600	P	300	414	300	403	+175	19	1059	2623	+226
NOV-16	22800	P	425	493	406	487	+207	19	730	3541	+102

DEC-16	23000	C	600	611	554	558	-209	18	530	4899	+307
DEC-16	23400	C	417	427	374	376	-160	17	537	1205	+427
DEC-16	23800	C	270	270	236	242	-119	16	219	2146	+153
DEC-16	24000	C	210	218	186	189	-96	16	355	4124	+210

JAN-17	21800	P	400	448	400	448	+133	20	372	377	+342

今天的裂口低開，正正做就了昨天的推介的Sell Call Spread Long Put Spread與草船得到斬獲，全因大市的引伸波幅急升15%至20.95，（Option ATM 引伸波幅@19.3）

再看看今天的漂亮重點成交位，一面倒向淡（我傾向別人用買保護多於用向淡），主力集中於222P，上面的Sell Call Spread 已經向下移至228/232，以乎上方的壓力一層一層向下，今天22ma正式跌穿50ma，代表後市壓力更大

今天推介的S228CP Nov L228CP Dec 是Theta Trade，每天約有9點時間值回報，Best Profit Range 為 222—-234

新FBS 因為近5天DayHigh 不停下滑

現在未來5天FBS為

22311/22386/22462

22707

22952/23027/23103

23348

估計短期難以突破23348上方，暫時不作上方計算

3/11 期權倉位重點成交

CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
NOV-16	22600	C	550	610	523	553	-47	20	211	232	+126
NOV-16	23000	C	339	385	313	336	-40	18	1020	2261	+232
NOV-16	20800	P	78	87	62	82	+7	26	687	1219	+160
NOV-16	21000	P	95	105	77	100	+9	26	735	2277	+214
NOV-16	21200	P	118	130	96	119	+8	25	676	1489	+192
NOV-16	21400	P	139	156	118	146	+11	24	984	1856	+164
NOV-16	22000	P	248	272	210	254	+21	22	1391	2492	+194
NOV-16	22200	P	295	327	252	304	+23	21	1310	2615	+211
NOV-16	22400	P	370	392	307	362	+24	21	1624	1594	+244

DEC-16	23600	C	289	310	268	276	-28	16	246	1532	+201
DEC-16	21000	P	206	223	190	213	+16	23	419	3122	+225

今天再低開並跌穿22707星期一低位，未來五天有可能以22462為初步目標。

本月只是開始了3個交易日，感覺上已經下跌了許多，但我想指出一點，十一月份三個交易日只是下跌了200多點，約一個%，如果在22700位置出手搏反彈屬危險性行為。

本月的Nake Short Put Margin requirement 有所提高，切忌見208P 有80多點便出手Short，此乃壞手勢，要戒！

星期初硏究的組合已經有140點盈利，要開始準備好set 止賺，22462為take profit 第一位，如反彈上22952以上要set止蝕（其實都係贏，不過贏少好多）

今天期權依舊很淡，222P 220P為重點，擔心本月有機見21300

4/11 期權倉位重點成交

NOV-16	22600	C	500	582	500	516	-37	21	377	462	+230
NOV-16	22800	C	413	470	406	410	-24	21	950	943	+279
NOV-16	23000	C	305	366	305	308	-28	20	733	2203	-58
NOV-16	23200	C	235	277	233	230	-20	19	1546	2179	+609
NOV-16	22000	P	280	313	257	308	+54	24	2737	4166	+1674

DEC-16	23600	C	283	295	272	265	-11	17	714	2089	+557
DEC-16	22200	P	515	518	474	519	+49	20	321	1275	+208

今天市況依舊不佳，基本上恐慌情緒已經失控，VHSI 急升至22.65，對比上週18.51有接近2成升幅，期權淡倉大位集中於220P，亦是本月的最大未平倉合約。

感覺上指數下跌許多，但實際上本週對比上週只下跌200多㸃！

留意一張大期 $74000
208P margin requirements $38000
198P margin requirements $24000

這便是月初一直叫不建議Nake Short Put的原因

平常2000-3000點外的Option margin requirements 好低

現在Margin requirement提高了，証明交易所要求short Put 人仕降低風險。

策略前瞻

以月的FBS預測十一月（整月）：

向下突破支持區：21547/22030/22179/22329

徘徊區。：23295/23444/23594

向上突破阻力區：24560/24709/24859

5FBS預期下週

向下突破支持區：22128/22349/22417/22486

徘徊區。：22928/22996/23065

向上突破阻力區：23274

我們可以5天FBS作為我們的止賺區，並以22928作全面撤離區域。

(另外,如果上面的表格在你的裝置上完全顯示, 可以往下址看此文:)

https://docs.google.com/document/d/1dUM1uEPVJeq-jMFnm6Ujfh80vjZnkJzOo7mBhT0IMTY/edit?usp=sharing

Ash sir 2016-10-3021:38:59 永久連結 | 登入以發佈留言

一週期權回顧(24-28/10)

交易日	全日最低	指數收市	點數變動	全日最高	恒指波幅指數
20-10-2016	23350.00	23400.00	121	23503	17.19

24-10-2016	23218	23613	213	23642	16.68
25-10-2016	23497	23614	1	23653	16.4
26-10-2016	23288	23314	-300	23465	17.07
27-10-2016	22980	23144	-170	23348	17.63
28-10-2016	22812	22876	-268	23139	18.51

24/10 期權倉位重點成交

CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
OCT-16	23600	C	80	175	42	153	+58	14	5051	3627	-1193
OCT-16	23600	P	335	403	134	139	-156	14	1777	2193	+778
OCT-16	23800	P	503	571	244	255	-189	14	1045	1644	+748

NOV-16	23400	C	500	593	400	572	+83	15	418	775	+258

DEC-16	23400	P	700	700	538	543	-127	16	989	1520	+924

今日市況出現大成交突破20天線，但236C OI竟然出現大幅減倉的情況，相信估計是之前有關人仕平倉（S236C)行為所致。

根據上週FBS 今天試了回調50%後下午便發力，估計有機會試23700/23800 水平。

另外即月236，238P 大OI增長，有機為Sell Put Spread。

因為明天進入轉倉期，可以考慮加大時間值消耗策略

S236CP Oct

L236CP Nov

25/10 期權倉位重點成交

CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
OCT-16	23600	C	109	150	97	130	-23	14	2378	3162	-465
OCT-16	23400	P	75	103	45	52	-18	15	2621	3484	+80
OCT-16	23600	P	140	192	102	118	-21	14	1320	2366	+173
OCT-16	23800	P	260	330	215	235	-20	13	309	1781	+137

NOV-16	24600	C	98	110	90	104	-1	14	429	849	+226
NOV-16	22800	P	201	215	183	187	-3	17	712	1566	+466
NOV-16	23400	P	373	411	348	360	-4	15	439	711	+312
NOV-16	23600	P	466	499	435	444	-2	15	169	1019	+101

DEC-16	24000	C	435	458	427	454	-3	15	494	3808	-121
DEC-16	23200	P	485	486	460	464	-5	16	265	331	+215

今日市況窄幅上落，轉倉時份期權時間值消耗十分巨大。

十一月，十二月方面，Put side有動作，可能是平Call開Put的先兆，小心淡倉突然來襲。

如市況未能守住23503，新的FBS如下

向下突破：22472/22644

徘徊區：23202/23288/23374

向上突破：23933/24018

26/10 期權倉位重點成交

CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
OCT-16	23200	C	273	293	164	179	-254	16	917	2039	+558
OCT-16	23400	C	144	145	58	67	-197	15	4022	2874	+696
OCT-16	22800	P	11	13	5	8	+4	19	1750	3041	+363
OCT-16	23000	P	17	30	12	23	+13	17	2614	3672	+200
OCT-16	23200	P	44	73	30	64	+42	16	3341	3637	+538

NOV-16	22600	P	185	217	177	214	+65	17	598	1710	+388
NOV-16	22800	P	235	269	220	267	+80	16	204	1576	+10
NOV-16	23000	P	285	339	278	329	+95	16	624	1309	+353
NOV-16	23200	P	367	416	352	404	+115	16	1670	1925	+1203

誠如昨天所說淡倉猶如戀愛突然奇來，觸電的感覺就是那一刻。昨晚夜期已率先穿23503（22ma)支持，今早一開始便是開低，直指23380FBS首個支持區，上午380已經算守得穩，所以應該把握時間把即月S236CP和下月236C平掉。

下午380再度失守，再向FBS第二支持位進發。

今晚有兩件比較惡劣的現象

22ma 加速向下
11月現大手加232P

十一月真的要小心，未開倉更加要避免Short 倉為主。

27/10 期權倉位重點成交

CONTRACT MONTH	STRIKE PRICE	C/P	*OPENING PRICE	*DAILY HIGH	*DAILY LOW	O.Q.P. CLOSE	O.Q.P. CHANGE	IV%	VOLUME	OPEN INTEREST	CHANGE IN OI
OCT-16	23000	C	346	350	87	175	-171	17	1959	1812	+667
OCT-16	23200	C	167	184	20	48	-131	15	6590	2951	+912
OCT-16	23000	P	23	106	14	25	+2	15	5875	3468	-204
OCT-16	23200	P	45	245	42	100	+36	14	2560	2976	-661
OCT-16	23400	P	127	409	125	263	+107	15	662	3162	-202

NOV-16	23000	C	632	632	445	534	-96	16	996	1001	+756
NOV-16	23600	C	310	310	195	246	-63	15	732	1649	+303
NOV-16	23800	C	230	231	144	179	-52	15	1153	1259	+521
NOV-16	22800	P	260	392	258	320	+53	16	1002	1806	+230
NOV-16	23000	P	315	478	315	401	+72	16	1373	1840	+531

今天跌勢比想像中更加兇險，期指開市高開之後，反覆下跌，23280同23184兩大支持關口同時失守。直至尾市跌穿23,000號才見反彈，假如今晚夜市和明天早市能夠企穩23184樓上，新FBS將會改寫如下：

向下：22564/22643/22723

徘徊：22980/23237/23316/23396/23653

突破：23910/23989/24069

22ma依舊急速向下，50ma開始由升轉平穩

今天即月期權交易有搏反彈的手影，十月230C有顯著增加，並且即月的put顯著增加，並且即月的。有所減持。

十一月230CP 值得注意是否S230CP

28/10 期權倉位重點成交

NOV-16	23000	C	498	522	366	392	-142	16	1815	1932	+931
NOV-16	23600	C	208	241	152	163	-83	15	1458	2119	+470
NOV-16	24000	C	108	128	78	81	-48	15	3084	2305	+1131
NOV-16	18400	P	4	9	4	5	+4	30	1904	2076	+1666
NOV-16	21000	P	55	70	45	67	+23	22	1290	1542	+428
NOV-16	22200	P	187	247	168	234	+64	18	1931	1478	+662
NOV-16	22600	P	295	374	259	354	+93	17	1592	2384	+567
NOV-16	22800	P	361	455	320	428	+108	17	4157	3254	+1448

今日為結算日，而同時亦係本月出現低位之日。

有人覺得今個月最尾三天跌勢速度加劇，其實我們回顧整個十月份，用9月30號的數據去預期10月份的上下限時，我們發現十月仍未跌穿上月嘅低位22765。

如果以暫時手頭上的資料去推算11月份嘅範疇，22,000點將會係有一個較大嘅支持水平。

如果用五天嘅資料去估計下星期水平，暫時會估以23133作為首個反彈阻力。

上星期曾預計過本週目標低位為22800，估不唔會出現在結算日下午11月份嘅期指才出現，可謂人算不如天算。

暫時睇返10月28號期權倉位成交，上面嘅call我暫時估計近價為Short。其實由星期三到今日為止，淡倉已經加左好多，相信估計與11月份避險因素有關。第一就係美國總統選舉，第二就係11月份美國有機會加息。第三深港通嘅出現會唔會係全月反高潮位。所以暫時睇到係11月份大戶以淡倉為主。

策略前瞻

本週將進入本年度最後兩個月，俗語有云「Sell in May and go away, Buy after Halloween」。根據現階段資料所預算十月是屬於跌的一個月，以統計數字顯示，十一月跌的機會較多，而且將會是一個偏靜格局。

以月的FBS預測十一月（整月）：

向下突破支持區：21547/22030/22179/22329

徘徊區。：23295/23444/23594

向上突破阻力區：24560/24709/24859

FBS預期下週

向下突破支持區：21971/22292/22391/22491

徘徊區。：23133/23232/23332

向上突破阻力區：23974/24073/24173/24494

Ash sir 2016-10-2317:18:30 永久連結 | 登入以發佈留言

一週期權回顧(17-21/10)

交易日	全日最低	指數收市	點數變動	全日最高	恒指波幅指數	恒指波幅指數變動
14-10-2016	23055.00	23213.00	272	23318	18.32

17-10-2016	22923.00	23010.00	(203)	23192	19.33	1.01
18-10-2016	23102.00	23361.00	351	23395	18.5	-0.83
19-10-2016	23187.00	23279.00	(82)	23431	18.2	-0.3
20-10-2016	23350.00	23400.00	121	23503	17.19	-1.01

本周股市高低位只有約600點，低位為10月17日22923高點位10月20日23503。引伸波幅由上星期18.32下降至本周17.19 ,最後因為颱風關係，周五休市的情況下本周已微升187點終結。

17/10 期權倉位重點成交

			O	H	L	C	Chg	IV	VOL	OI	Chg in OI
Dec-16	19000	C	0	0	0	4080	-203	26	2270	1041	-1640
Dec-16	22600	C	1055	1055	970	963	-172	17	2273	1842	-1470

Mar-17	22600	P	950	950	950	965	75	19	1581	2348	1581

17/10主力要留意是12月190C 226C 和明年3月226P。

12月call期權有重大場外減倉再加上買下3月份的226P，相信對後市有一定的壓力。

期權策略方面照上星期五策略：沽出一張232P@379和兩張240C@20

由於本日跌穿本月即時低位，提早已向上聚龍博反彈

L232C@210 S238C@45 X 3 成本:75點

18/10 期權倉位重點成交

			O	H	L	C	Chg	IV	Vol	OI	Chg in OI
Oct-16	23400	C	136	250	134	231	115	16	2014	1951	223
Oct-16	23600	C	79	158	78	143	76	15	4056	4302	239
Oct-16	24000	C	24	51	24	46	27	15	2117	3574	460
Oct-16	24200	C	12	28	12	23	15	15	1412	2209	239
Oct-16	22400	P	70	70	36	36	-64	19	1618	2406	238
Oct-16	23200	P	286	288	177	187	-192	16	1582	2795	141

Dec-16	20000	P	107	107	107	80	-27	24	502	4531	293
Dec-16	22000	P	317	322	300	297	-89	20	639	4530	328

市況反彈至23300附近，即月期權活躍成交位置為236C和240C ,但即月期權快將進入時間衰退最高峰期，大手加即月倉只能作的短線部署。根據上星期的FBI，本日已抵達了上升的第一阻力23370所以以少量淡倉出手：向下聚龍

L232P @200 S226P@62 x 3 成本：14點

19/10 期權倉位重點成交

			Open	High	Low	C	Chg	IV	Vol	OI	Chg in OI
Oct-16	23400	C	229	255	138	170	-61	15	1803	2225	274
Oct-16	23800	C	79	93	40	53	-31	15	2542	3037	383
Oct-16	24000	C	50	51	20	26	-20	15	2177	3867	293

Dec-16	23600	C	571	576	519	548	-59	16	321	1225	296
Dec-16	24600	C	234	234	196	209	-33	15	305	1154	246

進入本月最後七個交易日，依舊活躍位置為236C 238C 240C。因應時間關係可以考慮作貴利皇。

20/10 期權倉位重點成交

			Open	High	Low	Close	Chg	IV %	Vol	OI	Chg in OI
Oct-16	23200	C	346	402	297	308	+34	13	399	1683	+157
Oct-16	23400	C	216	271	177	186	+16	13	1439	2292	+67
Oct-16	23600	C	133	166	95	103	+4	13	2425	4824	+361
Oct-16	23800	C	67	93	47	50	-3	13	2438	3276	+239
Oct-16	23200	P	168	168	100	120	-79	14	2387	3172	+308
Oct-16	23400	P	220	220	164	197	-93	14	1933	3504	+561

升市抵達上周的第二阻力位23503 ,再加少量淡倉作部署，以234/228向下聚龍成本59點。相對地尾市可以把向上聚龍平倉化作call spread 234/238

https://drive.google.com/open?id=1cA6y5vtDIWJ_iM2wVM6IhHWvHrOTf5Btq-X0U_R2SF0

Ash sir 2016-10-1701:33:46 永久連結 | 登入以發佈留言
一週期權回顧(11/10 – 14/10)

本週經歷了一個較為波動幅度大的單邊市，
- 11/10，本週二承接美國和中國股市的氣勢高開後，便無以力繼，高位為24077，一直波沽至接近全日低位收市，一口氣跌穿近日甚有支持的20天線，當天較為活躍的期權均為call side 疑似被動性沽。
- 12/10，繼續下跌並於23250找到支持，收市微跌9點，期權倉位方面226-232P均有顯著加倉
- 13/10，今天首次跌破近廿天交易日低位，並引伸波幅扯高，期權倉位方面見有資金大手買入230-238C
- 14/10，跟隨美國股市高開，下午二時許曾一度上升至23318。期權倉位方面，即月236C 有資金大手流入，下週有機會作進一步反彈。今天十一月Put倉有比較大動作，有機會為Sell Put Spread 動作
本週繼續討論上週的模擬組合，我們發現如果沒有如上週的討論進行Delta Neutralisation 的話，此組合的虧損大致上是因為時間值損失，只有星期四當天才有微利。假如我們進行了DN的話，此組合的盈利會大大提升。

策略前瞻

因應下週即月期權的時間值開始會流失得極快，對於Long Short 即月Option 也是一雙面刃，要盡量把握時間做適當的組合。由於以上組合仍然能夠提供一定的盈利，我將選擇排除法方式把以上組合作出適當的調整。

從以下的計算公式和20ma趨勢確定，我們估計後市向22600方向行走機會仍然很高，相反，如無突別性消息刺激，23500為一個關鍵的阻力，所以我會把放掉手上2張240C和一張232P 作為下週模擬模型。
Ash sir 2016-10-0918:27:03 永久連結 | 登入以發佈留言

一週期權回顧 (3/10 – 7/10)

以上表列本週五個交易日的期權重點成交行使價
本週期貨主要交易易區域為23500-24000，⽽而且交投⼗分淡靜。
本週的即⽉期權成交雖⼤大，但實際的變動不多。相反，⼗一⽉月與⼗二⽉月的卻有一些⼩小動作，似乎正在部署⼗一，⼗二⽉的合成淡倉。

本週在市況呆滯，交投淡靜，波幅指數進⼀一步下跌，代表市況進入觀望態度。

期權策略回顧

上週曾建議過⼤家應對⼗月波動市可以硏究一個期權組合，本週我嘗試節錄一個簡單的升跌1:1策略
（註：因應每⽉月的升跌機率⽽而可進⾏調整）
Long 232P x 2 Oct
Long 240C x 2 Oct
Short 236CP X1 Nov

從星期一開始該策略略時，我們的Delta 為 -0.16 （Delta會隨指數變化）
從以上列列表得知我們組合會因爲每天時間已流逝約30點，⽽而市場的1個引伸波幅變化約為18點。本週因市場呆滯，並沒有渴望特別的單邊市，所以我們本週⼤部分時間是處於虧損狀態。

當然，星期四與五提供了了⼀個十分良好的機會進行Delta Neutralization，進行此策略略的原因是
1.擔⼼下星期市況回調，繼續被時間消秏，
2. 因為如果下星期市況出現大突破，基本盤的delta將會爆發，對銷此Delta Neutralization 策略略帶來的影響。
期權策略略展望
仍然維持上週估計
Ash sir 2016-08-0712:45:42 永久連結 | 登入以發佈留言

期權前瞻《鏡中花，水中月》
市況窄幅上落，引伸波幅不停下降
現時持有8/9月218P calendar spread 表面成本為230點，扣除九月低水70點，此套倉成本比想像中低
執筆時仍未有深港通消息
Ash sir 2016-06-2417:58:43 永久連結 | 登入以發佈留言

期權謎思
話說英國賭博公司開盤口，留歐8賠1，脫歐1賠4，根據民調，P(Brexit) = 0.48。所以整件事情的E(X) > 0, 即呢一個賭博倍率十分吸引。

所以昨天我根據這一個E(X)去構思一個期權組合。

向下：用Long Gamma 出陣（用Long delta 當然可以，但識得賭大波幅一定用Gamma)

向上：用Long Call Spread 出陣

這一個構思便充滿了留歐與脫歐的odd ratio

結果，沒有驚心動魄的一天，只有手震的感覺⋯⋯

Option 是一種很有趣的工具，如果只懂倉全空，以及數波波；而不懂透過機率運用和Standard Deviation放在期權知識上，所有美麗的畫面也不值一看。

這裏沒有圖片與Post真實的交易策略，但加入我們的群組，你也可以開拓自己的眼界。

期待大家的參與
期待大家一起吃早餐
Ash sir 2016-06-1617:16:37 永久連結 | 登入以發佈留言

期權謎思（By Ash)

近日有一個話題炒得鬧哄哄，「值搏率」便一石激起千層浪。

我以一個普通人來看看這一個題材
做統計的人大部分都知道統計分3大部分

統計過往數據
做假設性評估
做預測

例如一個single array GARCH model. 我們需要有大量的數據去尋找其model’s Parameters 並formulae 一個有效Statistical model. 我們亦可以跟據收集的數據去作許多假設性的Hypothesis testing. 用來估計一些事項是關連性或非關連性。然後我們會根據這個已定型的模型去建構一個forecasting model

如果所謂的值搏率是一個expected mean of a certain model. 首先我們要知道的該certain model是否存在及是否有效。

更簡單的是中學時代的weighted mean E(X) = return X P1 + return X P2

假設：拋銀仔，公字公平機率*各為一半，估中收一元，估錯輸2元，根據以上公式E(X) = 0.5 X 1 + 0.5 X (-2)
E(X) = -0.5
即你進行的這個遊戲平均值是負數，所以你沒有理由接受此挑戰。

我估計現時大家的心目中的值搏率是這樣吧。

那麼誰去決定該銀仔的unbiased probability 是0.5呢？這個便需要很多的測試才能決定。叫人進行過千次的測試吧！

如果只以一個數字上的形態，例如below 250ma 15% should entitled a certain rebound
這便變成了一件有條件機率的問題，當然你不需要自己動手做一千次測試，我們有的是以往數據！再根據以上計算expected mean 我們便能得到答案！如果E(X) >0，贏面便大大提高。

Example

E(X) = P(短期回升|現價遠離某MA at N%)x 策略一最大回報+ (1-P(
短期回升|現價遠離某MA at N%)) X 策略一最大損失

期權其實並不是特別太難的事物，我們只要有數據便能得到我們想要的答案。

所以「值搏率」的背後是一個很有趣的故事。例如好友Pat 以某一個指標front run HSF作炒賣基礎，也是經歷過多番統計而得出來的指標。所以大家不要説這篇迷思很艱深。投資沒有捷徑啊！莫非你們希望Pat日日夜夜手執你手落盤乎？

其實GARCH model 可以變成一個3×3 matrix 啊！

——-期權謎思——-
Ash sir 2016-06-1418:02:16 永久連結 | 登入以發佈留言

期權初心
《盡了力，再會….》

回顧六月至今，小弟不停運用空手奪白刃和天空分割法，直至今天，以上2招皆不能再繼續使用。原因有二，1.時間 2.引伸。

做期權是在適當時機用適當工具。不要問我何為合適何為最佳，我也不懂得怎樣回應，因為條條大路通羅馬，正如我昨天所談的，最重要是踏出第一步！沒有必勝策略，只有萬全的準備！

在在免費的網路世界中，我已經盡了力在《期權初心》解釋了許多技術操作與心態。我希望《期權初心》能夠幫助大家行出第一步。希望在不久將來，我會再和大家以另一角度去思考期權。

《期權初心》完