環球指數一周, Mar 4
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期權日內成交, Mar 3
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堅sir
堅sir Newsletter《環球金融市場一周回顧和展望》
你好，美國三月加息美國耶倫(Yellen)發言認為經濟運行合乎預期，三月加息是合適的。 耶倫發言重點:– 國經濟增長可望在近2%水平，除非就業增長更迅速。– 聯儲局對幫助就業可做的很有限。– 在特朗普(Trump)的經濟政策下，有大量的不確定性。三月加息的機會率已經超過95%! 其實美國以及耶倫一早已經要加息，只是去年總統大選被迫慢下來。所以三月再加息也是很合理。 現在餘下那幾個%不加息的機會，就是特朗普出手DQ Yellen。經過這麼多事，還有誰說這個在制度上不可能?而最諷刺的是，Yellen發表鷹派言論後，市場全面反著來走；– 美元(DX)指數下挫– 股票(S&P)繼續升– 黃金(Gold)繼續升– 30年國債息率下跌完全似足不加息的情景發生! 為甚麼? 反高潮。外匯市場，墨西哥披索(MXN)反彈回20以下，因美國商務部Wilbur Ross說即使NAFTA有甚麼變動，美墨也可以再議雙邊貿易協 議。 上周最強歐元(EUR)，最弱加紙(CAD)。留意人民幣(UC/CNH)轉弱。 美期周五例升現象美股繼續出現每周五收市前例升挾高指數情況。本來只是幾家大行發現的現象，現在已經是通市場人人皆知的常識了。今年到現在，NY SE最後半小時都出現鉅額成交。 是不是JPM說的ETF周末段出來買貨以平衡倉位，和世界資金在活躍時段入市，已經不太重要了。 最主要是大家作為投資者，即使不去掌握這個現象，也要避開風險， 至少淡倉不要過周五尾市了。 是否有周五狂熱現象? 下圖把每天美股收市前兩小時(3-5pm New York time)劃出來，圈出周五狂熱。看官自行判斷了：
歐洲歐洲德意志銀行(Deutsche Bank AG)(下圖DB)宣佈融資計畫後，股價下沉。反彈報銷。法國總統民調，Emmanuel Marcon首次超過右翼Marine Le Pen，但是領先太少不足以有任何有意義的結論。
上周港股回顧上週股市經過週一期指結算後出現先高後低走勢。週內恆指曾兩度突破24000點後最終無功而還，更甚回跌並穿廿天線而持續往下尋 底。 市場主要再次借用美國加息預期升溫消息下，拖累港股持續向下；恒生指數在週五更跌近一個月低位低見23511點。 總結全周恒指下跌412點收報23552點。下圖是一周恒指成份股影響力，方格越大影響到指數點數越多，一目了然最大拉低指數的凶手就是939, 1398, 3988中資金融股。 
國企指數則成為本週重災區，主要受制北水走資加劇，再加上南下資金持續委縮，最終連跌七日下累挫393點收報10144點。 上週主板日均成交763億元，比上周減少9.2%。本週展望內地「兩會」會期已正式展開，根據過往歷史數據在兩會期間內地股市走勢大多反覆偏軟。再加上美國議息將近等整體不明朗憂慮下！ 預期下週港股走勢仍在反覆中偏軟，但深信恆生指數先在23400點附近將有一定支持力度，阻力仍受制於23950點前。 
期指亦見周四從阻力跌下來是浪的起點，好友若要推返大市上去首要克服此難關。 草寫一詩作結：佳節清明桃李笑，野田荒塚只生愁。雷驚天地龍蛇蟄，雨足郊原草木柔。人乞祭餘驕妾婦，士甘焚心不公侯。賢愚千載知誰是，滿眼蓬蒿共一丘。堅sir團隊2017年3月5日 -
堅sir
如何避免衝動亂炒(impulsive trading)?
最近”堅sir信箱”收到幾位即市炒家問同樣的問題: 如何避免衝動亂炒(impulsive trading)? 平時好地地，某些時間例如想報仇，入市亂炒結果反而更慘。
堅sir亦遇到有人當面問他這個問題，
堅sir: 〝mouse擺遠D〞
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堅sir
十面埋伏 (traps)
trap(設伏)是有精準定義。否則如果輸了就說被大戶設伏，那甚麼都變陷阱了，逆市又叫trap，擋火車又叫trap，那就沒有意義。
即市谷堅sir有(如圖)即場講解trap的一刻。
有突破，有追沽，有埋伏，秒殺，見血。才是高質量的trap。
有時人會只集中注意一件事，就往往會被利用來設局。所以我們要立體去觀察市場。
本來跌市反彈要升不上，當然要沽幾張來幫下手。但是，有做功課就知道當時已經靠近Patrick預設之支持大位，各方好友埋位來援。淡友三次進攻失敗，你若不閃，十面埋伏，伏兵盡出。後面是怎樣，大家心中有數了。
@堅sir財經動向 @trap @十面埋伏
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Ash sir
一週期權回顧(27/2-3/3)
一週期權回顧(27/2-3/3)
交易日 全日最低 指數收市 點數變動 全日最高 恒指波幅指數 24/2/2017 23967 24008 -129 24138 13.34 27/2/2017 23869 23928 -80 24090 13.67 28/2/2017 23725 23742 -186 24011 14.01 1/3/2017 23737 23793 +51 23854 13.21 2/3/2017 23638 23639 -154 24087 13.3 3/3/2017 23486 23550 -89 23640 13.41 27/2 期權倉位重點成交
CONTRACT MONTH STRIKE PRICE C/P *OPENING PRICE *DAILY HIGH *DAILY LOW O.Q.P. CLOSE O.Q.P. CHANGE IV% VOLUME OPEN INTEREST CHANGE IN OI Mar-17 24000 C 350 408 293 318 -54 12 1226 3115 302 Mar-17 24200 C 260 307 214 228 -50 12 1412 1794 230 Mar-17 24400 C 187 225 151 162 -40 12 1439 2750 214 Mar-17 24800 C 93 112 72 76 -26 12 1559 1803 271 Mar-17 25000 C 63 76 50 50 -19 12 1387 2799 397 Mar-17 20600 P 6 6 5 1 0 18 722 1834 593 Mar-17 23800 P 300 349 244 292 15 12 1515 3749 827 Apr-17 24000 C 507 568 467 481 -54 13 436 778 276 Apr-17 22200 P 84 95 75 87 4 15 381 1571 316 Apr-17 23000 P 203 222 176 206 11 14 247 1627 180 Apr-17 23200 P 251 271 225 250 7 14 270 343 185 Apr-17 24000 P 547 601 486 553 27 13 508 754 374 May-17 24000 C 691 691 649 615 -49 14 256 296 255 May-17 24000 P 767 767 767 797 32 15 253 508 250 今天雖然下跌，但期指結算收報23941，與一月份預測相差不遠。
今天期權主力成交集中於即月238P，並有四五月份的240CP成交。
今天最重要是留意收市價，對三月份有重大啟示。
28/2 期權倉位重點成交
CONTRACT MONTH STRIKE PRICE C/P *OPENING PRICE *DAILY HIGH *DAILY LOW O.Q.P. CLOSE O.Q.P. CHANGE IV% VOLUME OPEN INTEREST CHANGE IN OI Mar-17 24000 C 315 349 229 231 -87 12 2392 3548 433 Mar-17 24400 C 156 181 109 113 -49 12 3374 3081 331 Mar-17 24600 C 107 126 73 75 -38 12 1912 2657 201 Mar-17 25000 C 51 56 31 31 -19 12 1476 2996 197 Mar-17 18400 P 1 1 1 1 0 30 351 604 349 Mar-17 22600 P 40 66 35 63 23 15 4094 3125 -728 Mar-17 22800 P 57 90 48 85 27 14 1557 3177 313 Mar-17 23000 P 81 121 68 117 35 14 2129 5520 -381 Mar-17 23200 P 118 166 95 159 46 13 2209 2367 632 Mar-17 23400 P 156 224 134 215 58 13 1872 2088 264 Mar-17 23600 P 215 299 186 287 70 13 1698 2259 389 Mar-17 24000 P 383 500 344 494 111 12 1291 3202 524 Apr-17 24600 C 255 255 189 193 -53 13 326 649 233 Apr-17 20000 P 11 14 11 8 3 19 205 540 140 Apr-17 20200 P 12 16 12 11 4 19 368 539 219 Apr-17 20400 P 14 19 12 14 6 19 193 535 126 May-17 25000 C 274 280 213 213 -46 14 338 991 282 May-17 22000 P 183 220 180 218 31 17 277 818 205 市況持續調整，期貨最低曾經抵達23725近五天低位。
引伸波幅由午市12.96急升上14收市。
期權方面，早上244C已經出現大手成交，估計已Short call為主，從而推算三月上半月以24600為頂部。
繼星期一238P大手加倉部署，今天再有232P加倉，雖然有230P 226P出現減倉對銷232P的影響，23200/23600為上月兩大成交支持區，估計將有一定支持。
二月以23742終結，以可預測方式計算，本月229/245 為上下震盪區域。
1/3 期權倉位重點成交
CONTRACT MONTH STRIKE PRICE C/P *OPENING PRICE *DAILY HIGH *DAILY LOW O.Q.P. CLOSE O.Q.P. CHANGE IV% VOLUME OPEN INTEREST CHANGE IN OI Mar-17 23800 C 352 375 307 328 5 12 786 1175 188 Mar-17 24000 C 235 276 218 232 1 12 1274 3686 138 Mar-17 24400 C 126 135 101 108 -5 12 972 3237 156 Mar-17 22800 P 70 85 62 62 -23 13 628 3285 108 Apr-17 24400 C 266 266 239 245 -2 12 266 279 116 Apr-17 24600 C 201 207 182 189 -4 12 588 853 204 Apr-17 22600 P 164 164 142 142 -27 14 453 596 349 Apr-17 23200 P 298 306 272 272 -38 13 287 146 -188 Apr-17 23400 P 363 369 336 334 -40 13 254 808 -147 May-17 25000 C 216 216 212 213 0 14 204 1101 110 整天大部分被困在一百點內，下午更上下波幅少於50點。引伸波幅由昨天高位14下跌至13.2。對於持有期權的人士來說是十分慘痛。因為引伸波幅重挫加上時間值足以把一個價值一百點的期權消磨約2成，所以從今天的期權成交顯得更為薄弱。
2/3 期權倉位重點成交
CONTRACT MONTH STRIKE PRICE C/P *OPENING PRICE *DAILY HIGH *DAILY LOW O.Q.P. CLOSE O.Q.P. CHANGE IV% VOLUME OPEN INTEREST CHANGE IN OI Mar-17 24000 C 359 360 172 174 -58 12 2134 3894 208 Mar-17 24600 C 120 129 48 48 -22 12 1770 2802 199 Mar-17 25000 C 49 55 19 16 -11 12 1289 3206 218 Mar-17 21400 P 6 9 5 7 3 17 1502 5833 867 Mar-17 22400 P 22 44 20 44 14 15 938 2525 309 Mar-17 22800 P 36 89 36 89 27 14 1387 3584 299 Mar-17 23600 P 160 313 150 313 71 12 1717 2106 -199 Mar-17 24000 P 315 525 290 531 94 12 871 3566 333 Apr-17 22600 P 102 160 101 169 27 14 287 708 112 Jun-17 22000 P 286 310 286 363 31 16 866 4122 499 Jun-17 22400 P 365 465 364 465 37 16 616 747 312 承美股高開，早市曾挑戰近日高位阻力24090，可惜支持力度不足，港股逐級向下，最終出現單日轉向兼破頭穿腳的轉差形勢。
鑒於昨天已經跌穿了22天平均線，要小心近日走勢已經轉差，不要忘記星期一即月大手增加L238P和星期二大手S244C，近兩日期權市場沒有重大變化，看來調整時間比預期更深更長。
3/3 期權倉位重點成交
CONTRACT MONTH STRIKE PRICE C/P *OPENING PRICE *DAILY HIGH *DAILY LOW O.Q.P. CLOSE O.Q.P. CHANGE IV% VOLUME OPEN INTEREST CHANGE IN OI MAR-17 23400 C 442 442 365 395 -79 12 498 1078 +123 MAR-17 23600 C 321 332 262 286 -65 12 1774 2718 +647 MAR-17 23800 C 221 229 180 196 -54 11 1358 1377 +109 MAR-17 24000 C 155 161 117 130 -44 11 2882 3690 -204 MAR-17 24200 C 100 104 76 83 -34 11 1526 1968 +121 MAR-17 24400 C 72 72 46 51 -26 11 1261 3125 -138 MAR-17 24600 C 39 39 28 30 -18 11 1326 3028 +226 MAR-17 23200 P 180 199 154 177 +7 12 2182 2653 +213 MAR-17 23400 P 231 273 219 243 +13 12 2526 2350 +145 MAR-17 23600 P 315 370 300 336 +23 12 1761 1898 -208 MAR-17 23800 P 427 479 410 445 +36 11 252 3839 -86 MAR-17 24000 P 550 622 537 580 +49 11 318 3424 -142 APR-17 24600 C 128 131 112 118 -34 12 370 1066 +218 APR-17 22600 P 178 186 161 176 +7 14 624 1124 +416 APR-17 23200 P 338 352 314 334 +14 13 437 489 +310 APR-17 23800 P 615 640 568 604 +35 12 143 696 +90 今天繼續近日的頹勢，曾經跌至一，二月最大支持區23470-23550，最終收報23550。午市23555區域出現頻密的期指買盤，有可能在此區域喘一口氣。
從期權市場方面觀看，卻有另一番新景象，即月的Put OI有所減持，並有適量的236C搏短期反彈。值得留意的是近日三，四月之間的引伸波幅變化並不一致，如果多用暗渡或逆暗渡手法的有極可能出現與預期有分別的結果，所以我偏向要小心處理這種問題。
策略前瞻
二月廿八日的收市價約23800。
三月 E(March|Feb_up) = 0.2
Base on my calculation model, I’d the following data:
Worst Scenario: 22913
Best Scenario: 24428
Important numbers to memorise: 22914/23411/23564/23717/24214
Remarks: ALL the data given above are calculated based on historical data. It doesn’t mean that the given sceanrio will happen in the coming time.
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Hon Chau
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