一週期權回顧(27/2-3/3)

一週期權回顧(27/2-3/3)

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交易日 全日最低 指數收市 點數變動 全日最高 恒指波幅指數
24/2/2017 23967 24008 -129 24138 13.34
27/2/2017 23869 23928 -80 24090 13.67
28/2/2017 23725 23742 -186 24011 14.01
1/3/2017 23737 23793 +51 23854 13.21
2/3/2017 23638 23639 -154 24087 13.3
3/3/2017 23486 23550 -89 23640 13.41

 

27/2 期權倉位重點成交

CONTRACT MONTH STRIKE PRICE C/P *OPENING PRICE *DAILY HIGH *DAILY LOW O.Q.P. CLOSE O.Q.P. CHANGE IV% VOLUME OPEN INTEREST CHANGE IN OI
Mar-17 24000 C 350 408 293 318 -54 12 1226 3115 302
Mar-17 24200 C 260 307 214 228 -50 12 1412 1794 230
Mar-17 24400 C 187 225 151 162 -40 12 1439 2750 214
Mar-17 24800 C 93 112 72 76 -26 12 1559 1803 271
Mar-17 25000 C 63 76 50 50 -19 12 1387 2799 397
Mar-17 20600 P 6 6 5 1 0 18 722 1834 593
Mar-17 23800 P 300 349 244 292 15 12 1515 3749 827
Apr-17 24000 C 507 568 467 481 -54 13 436 778 276
Apr-17 22200 P 84 95 75 87 4 15 381 1571 316
Apr-17 23000 P 203 222 176 206 11 14 247 1627 180
Apr-17 23200 P 251 271 225 250 7 14 270 343 185
Apr-17 24000 P 547 601 486 553 27 13 508 754 374
May-17 24000 C 691 691 649 615 -49 14 256 296 255
May-17 24000 P 767 767 767 797 32 15 253 508 250

今天雖然下跌，但期指結算收報23941，與一月份預測相差不遠。

今天期權主力成交集中於即月238P，並有四五月份的240CP成交。

今天最重要是留意收市價，對三月份有重大啟示。

 

28/2 期權倉位重點成交

 

CONTRACT MONTH STRIKE PRICE C/P *OPENING PRICE *DAILY HIGH *DAILY LOW O.Q.P. CLOSE O.Q.P. CHANGE IV% VOLUME OPEN INTEREST CHANGE IN OI
Mar-17 24000 C 315 349 229 231 -87 12 2392 3548 433
Mar-17 24400 C 156 181 109 113 -49 12 3374 3081 331
Mar-17 24600 C 107 126 73 75 -38 12 1912 2657 201
Mar-17 25000 C 51 56 31 31 -19 12 1476 2996 197
Mar-17 18400 P 1 1 1 1 0 30 351 604 349
Mar-17 22600 P 40 66 35 63 23 15 4094 3125 -728
Mar-17 22800 P 57 90 48 85 27 14 1557 3177 313
Mar-17 23000 P 81 121 68 117 35 14 2129 5520 -381
Mar-17 23200 P 118 166 95 159 46 13 2209 2367 632
Mar-17 23400 P 156 224 134 215 58 13 1872 2088 264
Mar-17 23600 P 215 299 186 287 70 13 1698 2259 389
Mar-17 24000 P 383 500 344 494 111 12 1291 3202 524
Apr-17 24600 C 255 255 189 193 -53 13 326 649 233
Apr-17 20000 P 11 14 11 8 3 19 205 540 140
Apr-17 20200 P 12 16 12 11 4 19 368 539 219
Apr-17 20400 P 14 19 12 14 6 19 193 535 126
May-17 25000 C 274 280 213 213 -46 14 338 991 282
May-17 22000 P 183 220 180 218 31 17 277 818 205

市況持續調整，期貨最低曾經抵達23725近五天低位。

引伸波幅由午市12.96急升上14收市。

期權方面，早上244C已經出現大手成交，估計已Short call為主，從而推算三月上半月以24600為頂部。

繼星期一238P大手加倉部署，今天再有232P加倉，雖然有230P 226P出現減倉對銷232P的影響，23200/23600為上月兩大成交支持區，估計將有一定支持。

二月以23742終結，以可預測方式計算，本月229/245 為上下震盪區域。

1/3 期權倉位重點成交

 

CONTRACT MONTH STRIKE PRICE C/P *OPENING PRICE *DAILY HIGH *DAILY LOW O.Q.P. CLOSE O.Q.P. CHANGE IV% VOLUME OPEN INTEREST CHANGE IN OI
Mar-17 23800 C 352 375 307 328 5 12 786 1175 188
Mar-17 24000 C 235 276 218 232 1 12 1274 3686 138
Mar-17 24400 C 126 135 101 108 -5 12 972 3237 156
Mar-17 22800 P 70 85 62 62 -23 13 628 3285 108
Apr-17 24400 C 266 266 239 245 -2 12 266 279 116
Apr-17 24600 C 201 207 182 189 -4 12 588 853 204
Apr-17 22600 P 164 164 142 142 -27 14 453 596 349
Apr-17 23200 P 298 306 272 272 -38 13 287 146 -188
Apr-17 23400 P 363 369 336 334 -40 13 254 808 -147
May-17 25000 C 216 216 212 213 0 14 204 1101 110

整天大部分被困在一百點內，下午更上下波幅少於50點。引伸波幅由昨天高位14下跌至13.2。對於持有期權的人士來說是十分慘痛。因為引伸波幅重挫加上時間值足以把一個價值一百點的期權消磨約2成，所以從今天的期權成交顯得更為薄弱。

2/3 期權倉位重點成交

 

CONTRACT MONTH STRIKE PRICE C/P *OPENING PRICE *DAILY HIGH *DAILY LOW O.Q.P. CLOSE O.Q.P. CHANGE IV% VOLUME OPEN INTEREST CHANGE IN OI
Mar-17 24000 C 359 360 172 174 -58 12 2134 3894 208
Mar-17 24600 C 120 129 48 48 -22 12 1770 2802 199
Mar-17 25000 C 49 55 19 16 -11 12 1289 3206 218
Mar-17 21400 P 6 9 5 7 3 17 1502 5833 867
Mar-17 22400 P 22 44 20 44 14 15 938 2525 309
Mar-17 22800 P 36 89 36 89 27 14 1387 3584 299
Mar-17 23600 P 160 313 150 313 71 12 1717 2106 -199
Mar-17 24000 P 315 525 290 531 94 12 871 3566 333
Apr-17 22600 P 102 160 101 169 27 14 287 708 112
Jun-17 22000 P 286 310 286 363 31 16 866 4122 499
Jun-17 22400 P 365 465 364 465 37 16 616 747 312

承美股高開，早市曾挑戰近日高位阻力24090，可惜支持力度不足，港股逐級向下，最終出現單日轉向兼破頭穿腳的轉差形勢。

鑒於昨天已經跌穿了22天平均線，要小心近日走勢已經轉差，不要忘記星期一即月大手增加L238P和星期二大手S244C，近兩日期權市場沒有重大變化，看來調整時間比預期更深更長。

3/3 期權倉位重點成交

 

CONTRACT MONTH STRIKE PRICE C/P *OPENING PRICE *DAILY HIGH *DAILY LOW O.Q.P. CLOSE O.Q.P. CHANGE IV% VOLUME OPEN INTEREST CHANGE IN OI
MAR-17 23400 C 442 442 365 395 -79 12 498 1078 +123
MAR-17 23600 C 321 332 262 286 -65 12 1774 2718 +647
MAR-17 23800 C 221 229 180 196 -54 11 1358 1377 +109
MAR-17 24000 C 155 161 117 130 -44 11 2882 3690 -204
MAR-17 24200 C 100 104 76 83 -34 11 1526 1968 +121
MAR-17 24400 C 72 72 46 51 -26 11 1261 3125 -138
MAR-17 24600 C 39 39 28 30 -18 11 1326 3028 +226
MAR-17 23200 P 180 199 154 177 +7 12 2182 2653 +213
MAR-17 23400 P 231 273 219 243 +13 12 2526 2350 +145
MAR-17 23600 P 315 370 300 336 +23 12 1761 1898 -208
MAR-17 23800 P 427 479 410 445 +36 11 252 3839 -86
MAR-17 24000 P 550 622 537 580 +49 11 318 3424 -142
APR-17 24600 C 128 131 112 118 -34 12 370 1066 +218
APR-17 22600 P 178 186 161 176 +7 14 624 1124 +416
APR-17 23200 P 338 352 314 334 +14 13 437 489 +310
APR-17 23800 P 615 640 568 604 +35 12 143 696 +90

今天繼續近日的頹勢，曾經跌至一，二月最大支持區23470-23550，最終收報23550。午市23555區域出現頻密的期指買盤，有可能在此區域喘一口氣。

從期權市場方面觀看，卻有另一番新景象，即月的Put OI有所減持，並有適量的236C搏短期反彈。值得留意的是近日三，四月之間的引伸波幅變化並不一致，如果多用暗渡或逆暗渡手法的有極可能出現與預期有分別的結果，所以我偏向要小心處理這種問題。

 

策略前瞻

 

二月廿八日的收市價約23800。

三月 E(March|Feb_up) = 0.2

Base on my calculation model, I’d the following data:

 

Worst Scenario: 22913

Best Scenario: 24428

 

Important numbers to memorise: 22914/23411/23564/23717/24214

 

Remarks: ALL the data given above are calculated based on historical data. It doesn’t mean that the given sceanrio will happen in the coming time.