KINTOV, Feb 17
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期權日內成交, Feb 17
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堅sir
堅sir Newsletter《環球金融市場一周回顧和展望》
你好，
一周環球指數走勢
回顧上週港股港股本週承接美股屢創新高下，恆指週初先創逾四個月高位突破23700點。 隨後或許好友在情人節洗大在關係下，週三回來即展開「屠熊記」將指數一口氣由23700點直夾至24000點向淡友展開殺戮序幕 ，其後恆指在週四更一度夾至24161點高位，創出逾５個月高位 。 本週主要受惠版塊日日新鮮日日上演；內銀股、內險股、賭業股以及期後追炒騰訊及港交所等等……. 與此同時也刺激到大市成交亦大幅進帳，在週三及週四單日成交均突破１０００億元。 本週日均成交962億元，比上周增加17.7％。總結全週恒指升458點收報24033點。國指全週在１０１５７至１０５４４之間上落，收報１０３６０，上升２３４點，同樣週中高位為15個月高位。 牛熊證分佈回顧
一周的升市把很多熊證屠宰盡殺期權市場回顧
踏入二月中旬，即月期權倉位變動變得活躍起來。期權成交方面較為混亂，242C雖然大幅加倉，但對比2月15號
的成交，我們估算15號的244C乃Short倉。所以周五的2 42C長倉有機會是鎖倉為call spread。至於236P與234P的加倉極有可能與值搏率有 關。 期權策略方面，本週抵達本月最少波幅要求的23900-2420
0範圍。展望下週星期三開始處於轉倉期。根據期權倉位部署估計密 集波幅在236-242之間浮動。23600為已上移的支持區平 台。 本週展望每週外圍特別多不明朗因素影響，大家必須留意市場如何演繹，提防突如其來市場逆轉出現！ 週一 毆盟會議 – 希臘債務危機重新受關注留意會後決議週二 滙豐、恆生公佈業績週四 FOMC 發表上月會議記錄 – 將會對三月加息步伐有啓示作用另一方面下週三至週五，香港二三月份期指踏入轉倉期。外圍方面市場正在觀望特朗普減稅的政策和額度。推算週初恆生指數先略為挑戰近日高位後再出現有限度調整幅度。寄望下週在轉倉時可先行回補23700點裂囗區。否則對三月份大市要如同過去兩個月之強勢只怕到時候有心無力！留意下週北水資金 及港股成交額能否保持。 推算下週整體指數於23700-24300點之間上落，宜多加留意日線保頂會否出現升不上現象。 是否大時代重臨？大鱷要你亡「殺」必先令你狂「追」歷史總重複「災」有誰仍記起「屠」勿忘每次千億成交過後的喜與悲!長線謹記我們之前一直有提及的今年2017年是美國財政懸崖和歐洲解體風雲再現。 堅sir團隊2017年2月19日 -
Ash sir
一週期權回顧(13/2-17/2)
一週期權回顧(13/2-17/2)
交易日 全日最低 指數收市 點數變動 全日最高 恒指波幅指數 10/2/2017 23494 23527 +92 23666 13.81 13/2/2017 23533 23616 +89 23672 14.37 14/2/2017 23560 23654 +38 23675 13.9 15/2/2017 23693 23969 +315 23998 13.76 16/2/2017 23933 24056 +87 24090 13.58 13/2 期權倉位重點成交
CONTRACT MONTH STRIKE PRICE C/P *OPENING PRICE *DAILY HIGH *DAILY LOW O.Q.P. CLOSE O.Q.P. CHANGE IV% VOLUME OPEN INTEREST CHANGE IN OI Feb-17 23400 C 326 395 311 341 41 11 578 2955 -87 Feb-17 24000 C 71 105 66 79 12 11 2089 4259 -130 Feb-17 24200 C 40 59 36 42 7 11 2053 3168 264 Feb-17 25200 C 1 2 1 1 0 12 618 834 459 Feb-17 25400 C 1 1 1 1 0 14 197 395 180 Feb-17 23200 P 99 106 77 82 -29 12 1928 2185 253 Feb-17 23400 P 164 170 127 135 -42 12 1324 1391 152 Feb-17 23600 P 255 262 201 215 -64 12 1267 875 348 Mar-17 25000 C 62 79 62 69 12 13 938 1866 704 Apr-17 26600 C 22 22 22 15 6 13 200 203 195 挾著美股創新高的威勢下，港股繼續在保頂上飄揚，並出現期貨六連升。期指高見23672，近50天高位，收報23616。引伸波幅上升估計因指數突破保頂之上。
期權市場方面，即月最大未平倉合約依然處於220P 240C，本日主要加倉位處於3月份250C。
14/2 期權倉位重點成交
CONTRACT MONTH STRIKE PRICE C/P *OPENING PRICE *DAILY HIGH *DAILY LOW O.Q.P. CLOSE O.Q.P. CHANGE IV% VOLUME OPEN INTEREST CHANGE IN OI Feb-17 23600 C 244 257 198 235 7 11 868 3086 172 Feb-17 23800 C 148 158 116 139 -1 11 1483 3436 -161 Feb-17 24000 C 85 90 62 75 -4 11 2148 4347 88 Feb-17 24200 C 44 48 31 38 -4 11 1160 3295 127 Feb-17 24400 C 22 24 14 18 -3 11 846 2556 -178 Feb-17 24600 C 10 11 6 8 -1 11 633 2756 227 Feb-17 24800 C 4 4 3 3 -1 11 709 1935 350 Feb-17 23200 P 75 88 58 59 -23 12 1892 2028 -157 Feb-17 23400 P 108 149 103 104 -31 11 1445 1348 -43 Feb-17 23600 P 200 235 175 177 -38 11 1007 834 -41 Mar-17 23400 C 580 599 540 581 7 13 188 972 173 Mar-17 23600 C 478 488 438 469 9 13 276 1970 -156 Mar-17 23800 C 375 386 341 370 0 13 196 1088 67 Mar-17 24000 C 298 306 265 287 -6 13 397 2603 124 Mar-17 22600 P 130 138 116 117 -19 14 857 4187 645 Mar-17 23200 P 280 294 260 260 -28 13 705 1484 562 Mar-17 23600 P 438 465 419 420 -32 13 379 902 116 今天指數低開後持續向上，引伸波幅亦回落少許。指數長期維持在昨天收市價加減50點。
期權市場方面，開始出現減即月淡倉，並轉至下月，尤其是226P和232P。
15/2 期權倉位重點成交
CONTRACT MONTH STRIKE PRICE C/P *OPENING PRICE *DAILY HIGH *DAILY LOW O.Q.P. CLOSE O.Q.P. CHANGE IV% VOLUME OPEN INTEREST CHANGE IN OI Feb-17 23400 C 403 625 403 604 249 11 391 2683 -211 Feb-17 23600 C 265 460 260 435 200 11 957 2803 -283 Feb-17 23800 C 150 314 150 295 156 11 2634 3164 -272 Feb-17 24000 C 87 197 85 178 103 11 4709 3540 -807 Feb-17 24200 C 42 114 42 99 61 11 4824 3658 363 Feb-17 24400 C 22 60 21 51 33 11 5584 3621 1065 Feb-17 24600 C 10 30 10 24 16 11 2404 2946 190 Feb-17 24800 C 5 14 5 11 8 11 2049 2508 573 Feb-17 23600 P 150 150 63 69 -108 11 3918 1301 467 Feb-17 23800 P 236 246 115 122 -162 11 2479 866 547 Feb-17 24000 P 334 334 198 209 -208 11 1440 548 482 Feb-17 24200 P 395 405 317 333 -250 11 479 320 318 Feb-17 24400 P 703 703 480 483 -276 11 239 233 231 Mar-17 24600 C 135 209 135 194 68 13 574 1963 205 Mar-17 22600 P 103 105 68 69 -48 14 375 3473 -714 Mar-17 23800 P 479 479 350 362 -160 13 273 300 154 Mar-17 24000 P 569 569 439 458 -183 13 288 248 132 Apr-17 25000 C 163 216 163 214 64 13 244 393 221 Apr-17 25600 C 88 113 88 110 40 13 152 199 139 Apr-17 25800 C 69 89 69 85 33 13 194 337 158 大市成交急增突破保頂，再試近三個月高位，逼近去年十月高位24374。
期權方面，今天最大未倉位由240C遷移至244C，並沽出若干認沽期權，看倉位主導的形勢大有挑戰去年高位味道。
16/2 期權倉位重點成交
CONTRACT MONTH STRIKE PRICE C/P *OPENING PRICE *DAILY HIGH *DAILY LOW O.Q.P. CLOSE O.Q.P. CHANGE IV% VOLUME OPEN INTEREST CHANGE IN OI Feb-17 24200 C 121 148 89 113 14 10 4007 3417 -241 Feb-17 24400 C 65 83 45 55 4 10 3619 3744 123 Feb-17 24600 C 30 43 21 26 2 10 2057 3405 459 Feb-17 23200 P 17 19 10 9 -10 12 759 2175 189 Feb-17 23400 P 28 38 19 19 -18 11 1782 1740 351 Feb-17 23600 P 58 72 37 39 -30 11 2876 1696 395 Feb-17 23800 P 90 133 76 77 -45 10 2565 1175 309 Feb-17 24000 P 172 226 145 146 -63 10 1513 789 241 Feb-17 24200 P 283 345 253 256 -77 10 438 475 155 Mar-17 24000 C 474 493 411 455 35 13 423 2369 -225 Mar-17 24600 C 217 240 190 212 18 13 464 2175 212 Mar-17 23600 P 258 283 239 242 -42 13 429 1086 169 Mar-17 23800 P 325 380 312 312 -50 13 278 439 139 Mar-17 24000 P 416 475 403 398 -60 13 728 922 674 今天市況再試近月新高，並稍稍突破即市保頂後回落，全日波幅僅160點。引伸波幅於午市急速回落。這並不代表市況將會下跌，是一種時間值的計算。本月的大型平台已經向上移，暫時已經推上了23600水平。
期權方面開始聚焦於240-244區域操作估計未來數天會在此區間浮沉。
17/2 期權倉位重點成交
CONTRACT MONTH STRIKE PRICE C/P *OPENING PRICE *DAILY HIGH *DAILY LOW O.Q.P. CLOSE O.Q.P. CHANGE IV% VOLUME OPEN INTEREST CHANGE IN OI FEB-17 23800 C 300 341 239 277 -61 10 727 3034 -107 FEB-17 24000 C 176 214 131 157 -48 10 2025 3354 -114 FEB-17 24200 C 94 117 64 78 -35 10 4588 4227 +810 FEB-17 23200 P 10 13 7 8 -1 11 1085 2492 +317 FEB-17 23400 P 21 27 16 18 -1 11 2140 2508 +768 FEB-17 23600 P 37 56 34 39 0 10 2477 2163 +467 FEB-17 23800 P 83 111 71 82 +5 10 2574 1353 +178 FEB-17 24000 P 158 205 138 160 +14 10 1632 1161 +372 MAR-17 24800 C 143 160 123 125 -34 12 601 1269 +183 MAR-17 23600 P 250 277 234 238 -4 12 529 1337 +251 今天期貨終止了九連升的格局，收市時期貨價格返回接近24000。上下波幅稍稍擴大至160點。
期權成交方面較為混亂，242C雖然大幅加倉，但對比15/2的成交，個人估算15/2 244C乃Short倉，原因可於前天的文內尋找，所以今天的242C長倉有機會是鎖倉為call spread。至於236P與234P的加倉極有可能與值搏率有關。
策略前瞻
本週終算抵達本月最少要求23900-24200範圍。展望下週星期三開始處於轉倉期，根據期權倉位部署估計236-242之間浮動。23600為已上移的支持區平台。
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陸陸陸
匯豐銀行與東亞銀行的關係
匯豐銀行與東亞銀行-點散圖
在測量兩者關係最直接的方法就是比較兩者每天股價回報率的變化，從而制作出點散圖。下圖為半年內兩者每天股價回報率的點散圖，從圖得知兩者大約沒有相關性。也就是東亞銀行跌也不等於匯豐銀行也會跌。兩者的相關係數為0.2888348。
如果只因東亞銀行業績而做淡匯豐銀行看似並不可行，而且兩者半年內也不是呈現正相關關係。
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陸陸陸
匯豐銀行的密度曲線圖
匯豐銀行-密度曲線圖
看完東亞銀行的業績後，我們圈內把焦點放在2月21日的匯豐業績。紛紛討論如果像東亞銀行一樣，大戶又會否藉匯豐把期指的轉倉位壓回23600附近。
在這裡先看看匯豐銀行的密度曲線圖，從圖得知半年內的價格大約集中分別在三個波峰(58元、62元、64元)。如果認為匯豐銀行公佈業績後，走勢會如同東亞銀行，則可以把以上三個波峰設定為做淡的目標區域。但要留意匯豐銀行的Density值最高只有約0.15不如東亞銀行集中約0.4。
所以如果依據東亞銀行的業績去做淡匯豐銀行又是否可行呢？
待續……匯豐銀行與東亞銀行的關係
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陸陸陸
東亞銀行的密度曲線圖
東亞銀行-密度曲線圖
跟據東亞銀行半年股價走勢得出如下的密度曲線圖，從圖得知半年內的價格大約集中在32元左右，市場買賣雙方集中在這價格進行交易，在沒有特別利好或利淡的消息下，在正常情況下應不易升穿或跌穿32元左右。但在近日熱炒資金北水南下，東亞銀行股價最高升至34.75元，可惜星期五當日公佈了一份極不理想的業績後，股價從高位立即回落至低位32.85元，收市報33.1元，下跌了-4.058%。股價重回32元左右。
下星期二匯豐公佈業績，股價又會何去何從呢？
待續……匯豐銀行的密度曲線圖
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Hon Chau
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