暗渡陳倉
英國公投如火如荼,幾個月來,市場氣份都受其左右。
很多人的關注點都放在英鎊(GBP)上,其實受影響最大的卻並不是GBP而是JPY。看下圖。投資要多方面留意。
雖然賠率傾向留歐,但賠率不可盡信,不然沒有爆冷了。
還有,即使英國公投脫歐不代表英國會馬上離開歐盟,只是英政府要尊重人民意願展開脫歐的工作。
而一旦英國脫歐,最大的問題並非英國,而是開先例導致歐盟瓦解。
英國公投如火如荼,幾個月來,市場氣份都受其左右。
很多人的關注點都放在英鎊(GBP)上,其實受影響最大的卻並不是GBP而是JPY。看下圖。投資要多方面留意。
雖然賠率傾向留歐,但賠率不可盡信,不然沒有爆冷了。
還有,即使英國公投脫歐不代表英國會馬上離開歐盟,只是英政府要尊重人民意願展開脫歐的工作。
而一旦英國脫歐,最大的問題並非英國,而是開先例導致歐盟瓦解。
以下平面跟3D圖是一樣的數據。
標題註明日子。
紅色是即月,藍色是下月,綠色是下下月(或季月)
越近越深色。每一點是一個期權成交。(堅SIR使用大數據,所有交易點都放在裏面而不是加總的數據)。淺紅色就是月頭的,深紅色就是近日的。
Y軸是IV,X軸是相對期指價格,0就是ATM(at the money),比如期指在20000,202C就在+200處,反之196P就在-400處。
一般可以見到左右兩邊離開期指現價的就IV偏高,就是所謂的Volatility Smile。
以下是特殊情況,IV縮時的現象。
3D圖可以從各種角度去觀察評估 IV, 時間, 行使價, 以及跨月份期權, 整個期權市場的 IV 情況
以下是從另一個角度去看IV.
X軸是時間,每天以垂直間隔線間開 (以下是5天), Y軸是IV
紅色是即月, 藍色是下月, 綠色是下下月或季月.
下圖的最後一天正是英國公投的日子,可見IV一路每天逐級上升,到周五公投點票時攀至癲峰
牛熊證街貨分佈
下面是恒指日線圖,上面每一垂直線(一堆右邊申出來的棒) 是一天。下圖是五天的。最右手邊那一排就是6月3日的。(標題有標示是5月30日至6月3日五個交易日的)
顏色(每天藍橙色相間,相鄰深淺色相間)只是為了容易看而已。
以每100點為區間,右邊那排最長那支就是所有回收價(打靶價)在 21100-21199之間的熊證的街貨量加總,以對沖期指量計 (= 953張期指)。
中間會有一個缺口,是當時恒指的位置,上面是熊證街貨,下面是牛證街貨。
標示的數字是對沖的期指數量 (四捨五入,外面有些是永遠向上round up,所以差了一張),數量太少會不標示。
期權每天未平倉合約(Open Interest)
以下是當月期權 (留意當天是6月22日,標題上有寫”201606″,若是寫”201607″則是下月期權) 的每天OI增減變化。
下面是當月(6月)期指的日線圖,上面對應的一支垂直線是一天。
淺紫色橫線是每個行使價。看下圖放大的部份:
每行使價線(例20400),貼在線上面的是 204C CALL OI 相對於上一個交易日的變化,垂直線為0,增加會在右邊申出來以青藍色顯示 並標上數量 (204C +642張),若是減則在左邊申出來以淺紫色顯示(如206C -118張)
貼在線下面的是 204P PUT OI 的變化, 增加則在右邊(如204P +104張, 202P +330張),減少則在左邊以橙色顯示。
CALL PUT的數字顏色稍有不同以容易看。若數量太少,則不標示數字。
kintov是指該天結算下的每行使價的期權總價值(詳見kintov說明)
把kintov的棒形圖改為折線,然後把每天的kintov就放在圖中,就可以看到加倉或減倉的趨勢。
圖中紅色是即月kintov, 藍色是下月kintov。(圖中當天是5月27日。即月是五月期權,下月是六月期權)
一天一條線,越近日的越深色,最深色是今天,次深色是昨天,淺色的月頭的,可以看到整個趨勢變化。
期權總值表(total option values)是若果今天結算, 所有未平倉合約(open interest)在每個行使價結算的總價值。
例如在下面21000的條就是如果今天在21000點結算:
所有CALL OPTION的價值(210C, 212C, 214C和以上的行使價就是 0, 200C就價值200點,198C就值400點), 和PUT OPTION的價值(210P, 198P和以下的行使價就是0, 212C值200點, 214P值400點) 總加。
如果市場有300張200C未平倉,就值200點 x 300張= 60000點, 其他行使價的也乘以市場未平倉的張數。
紅色是PUT OPTION的總值,藍色是CALL OPTION的總值。
越往兩邊走(很高位或很低位),自然總價值越高。想像在30000點結算的話,很多220C, 222C, 224C, 226C等等都入價而變得有價值了。
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