堅sir Newsletter《環球金融市場一週回顧和展望》

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《情書》(期權倉位未合倉合約增減) 這幾天清楚顯示了大戶小戶的行動。下面有述。
我們第二屆”情書”班亦將馬上在4月24日開始，名額有限，報名從速(按此連結)。
市場焦點
你知不知道市場的大戶小戶在做甚麼呢？現在這天就很明顯。
首先港股期指已經在24000至24500以內橫行了超過半個月.
復活節長假期，而特朗普(TRUMP)炸完敍利亞(Syria)再以炸彈之母(MOAB)炸ISIS，戰艦群航向北韓。
加上北韓金將軍一向行事瘋癲，遇著敢作敢為的美國奇人特朗普。有誰不怕過假期回來是另一個世界!
下圖上周一至周四期權日內成交，以每小時為一單位，留意右下角，198P, 196P 深綠色顯示密集成交。
而在高位，近價PUT的成交亦見活躍。
20170413 HSI Option Activity1
觀看”情書”(期權倉位未平倉合約)，近兩日PUT持續加倉，在周四遠價PUT大量加倉。
基本上可以理解到大戶小戶都在長假期收市前趕緊LONG PUT以為自己的倉位買保險!20170413 HSI Option OI1
北韓危險
特朗普清楚表明，希望中國幫助解決北韓核武問題，「否則美國會自己獨力解決」。
而中國若幫忙解決則美國給中國的談判條件會好很多。(非常商業談判意味)
中國的官方媒體亦見對北韓取態強硬。有傳中國調動軍隊往東北邊境。
地緣政治危機升級，避險商品金油等上揚，日圓亦上升。美國數據欠佳更令日圓升至五個月高位，升破109。
紐約6月期金升10.4美元或0.8%，收市報每盎斯1288.50美元，是11月4日以來最高。累計本周，期金升2.5%。
5月期銀升21美仙或1.2%，收市報每盎斯18.51美元，是11月10日以來最高。累計本周，期銀升2%。
南韓的主權債務風險亦急升。受種種不利消息影響下拖累美股週四晚急跌138點。
南韓的軍隊比北韓現代化，但是人口最多的首爾實在太接近北韓。
若然不幸戰事發生，免不了受北韓導彈襲擊導致大量傷亡。
特朗普最近接連炸敍利亞、ISIS亦表明他是有為的人，北韓問題勢必要有個解決。可見此事仍會有下文。
 
匯率
美國總統特朗普說過當選第一天就會把中國列為匯率操縱國。而在周三卻說不會把中國列匯率操縱國。
美財政部報告，六大美國貿易伙伴中國、日本、南韓、台灣、德國、瑞士，調查後都沒有匯率操縱行為。
美國貿易逆差是結構性的問題，亞洲製造業供應鍊已經建立多年，各國分工明細，而中國往往負責組裝的
最後一環，對美國的順差其實是集中了全亞洲合作生製出來產品的順差。中國對其他亞洲國在原材料或零
部件上則維持逆差。
特朗普美元太強的言論導致美元在周三一下子走弱。及後言論淡化，地緣衝突加強後美元再回升。
中國停了十三天後重新向市場注入流動性，而人民銀行調升人民幣兌美元匯率，為一月中以來最大幅度。
20170414 Market FX1
港股回顧
20170413 HSI Fut
上週港股在復活節假期前夕，只有四天市。持續受到地緣政治風險升温下，週初再失守二萬四關口，其後雖有所反彈。但復活節假期前成交淡靜，市場入市意願減弱，盤中在23994-24378點之間波動，再次失守２０天線（２４３０９點），力守１０天線（２４２５４點）。
總結全星期恒指微跌5點收報24262點。國指亦跌６９點報１０２０４點。日均成交７０２﹒３億元，較上周減少１６%。
本周展望
本來市場在升浪中調整，但復活節假期最受投資者關注必然是美國會否動武北韓事件。因地緣政治關係，或恐導致下周港股缺將持續膠着狀態一段時間，好友上衝有心卻無力。相反怕突如其來的政治動盪困擾市場。投資市場大多在不明朗因素下寧願持盈保泰。
局勢緊張，有風吹草動時拿現金最安全。Cash is King ?
若然不能清倉，也勢必持流動性高的資產，以及為倉位做足向下的防風保險。
倘若如美國與北韓發生衝突，整個亞太區主要股市必受重創，中國貴為第二大經濟體，一舉一動必牽連環球經濟，日本、南韓、香港無一幸免，最終亦會波及美國股市。
VIX四月比五月為高，市場擔心法國大選和債務上限。
在種種因素下預期下週大市仍在23800-24400之間反覆向下！不排除港股再受地緣政治緊張下港股下試23800點！
政治市比股票市更難預測！多數投資者擔心戴了鋼盔又看錯市，變相執漏平貨又心有不甘。依舊宜「靜觀其變」。
周一英國、法國、德國、瑞士、香港、澳洲、新西蘭假期休市！美國復市。
堅sir團隊
2017年4月16日