堅sir Newsletter《環球金融市場一週回顧和展望》

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上週回顧
六月最後一個星期又剛好半年結，港股依舊於十天、廿天線附近爭持，謹300點波幅，未有明確方向。靠匯控（#５）力撐大市。
周初（２７日）細價股爆發洗倉潮，多隻早前被ＤａｖｉｄＷｅｂｂ點名「不宜擁有」的股份暴插九成以上。隨後當晚美股全線下挫，科技股受創，港股夕日（２８日）跟隨走低再破十日廿日缐之下收市。至（２９日）國家主席習近平訪港，在匯控（#５）力撐大市反彈見本周最高位２５９６５，惟未能突破二萬六大關。而周五港股再受美股拖累再次反覆下跌。最終港股仍未能收復十天（２５７９３點）及廿天線（２５８２４點）之上。
全星期，港股僅累升９４點收報２５７６４。而國指跌６４點報１０３６５。
日均主板成交７５９﹒９２億元，較上周多近８％。
港股六不絕全月再漲１０３點連升６個月，恒指全個月的波幅只有532點為近月少見現象，也可說是無”大茶飯”只好寄望七月份來臨！
總結大市第二季表現，恒生指數累升約1600點，國企指數明顯跑輸，僅累升約100點。
美股調整 
美股方面出現高處調整的勢頭，大家必須看緊!
標指(S&P)及道指(DOW)創六周最大跌幅。
納指(NASDAQ)六月亦是自十月以來表現最差，重磅科技股FANG(Facebook, Amazon, Netflix, Google)自十一月來首次見紅。
期權回顧
近幾日的期權倉位變動盤不易領悟，昨晚只見
1. 平7月的Short Put(主力252P)
2. 再開7月Call Spread
3. 如果只著重看昨天8月258CP當然Short 機會性質較高，但留意26/6，28/6 8月只著重在單頭 256，258Put 這點是讓我較為擔心。
4. 七月從機率牌面上看應該以向上為多，但從期權倉位變動上卻是很迷惘七、八月的倉花，是逆暗渡？抑或是全Long兩邊行大波幅呢？鑑於此，在不確定的情況下保守可以把七八月的倉位平掉。
5. 估算本月偏好，計算模型估算7月高低位為 25051/26875 預計結算為26553。從以往數據推算，7月的波幅是全年最少的一個月
6. Monthly FBS 24854/25064/25128/25193⋯⋯25403⋯⋯25613/25677/25742⋯⋯25952⋯⋯26162/26226/26291/26501
7. 30/6 期權倉位以long vega為主，近short遠Long
8. 未來一星期策略部署會考慮以S250P x2 + L260/266 call spread x1 作為1 set，並以DN 來減低下方風險，並以25400作止蝕
本週展望
下周二美國國慶美股假期休市
回看過去一季大市整體仍然反覆造好，更曾創下連升六個月紀錄。「五見25樓、六上25樓、七見27000？」究竟七月會延續升勢，還是反高潮回調呢？ 先跟大家看看近日港股氣氛：
– 利淡因素
雖細價股遭洗倉並沒有對港股帶來重大影響，但所產生的連鎖效應導致資金鏈斷裂，造成市場恐慌，更引起證監會高度關注，估計會進一步影響市場投資氣氛，亦因此不利七月港股走勢，有相當大的機會恆指下試25200附近水平。
– 利好因素
新一界特區政府上埸按照中國人傳統面子點會比個市大跌? 再加上習大大所言「相信國家，國家好，香港會更好；港人要信自己」 試問你還敢不敢大大力做淡！怎樣都要上去走一轉26400-26600點也可以吧 ?
七月除淨
03/7 #1398 62點
06/7 #3988 47 點
10/7 #0386 15 點  #992 4點
11/7 #2318 10點
整體而言下週大市慢牛向上機會大於急跌，估計大市動力主要受惠#5、#700及一眾內險股身上，或會再次帶動恆指重上25900-26100點之間。
堅sir團隊
2017年7月2日