堅sir Newsletter《環球金融市場一周回顧和展望》

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以下回顧及展望主力由堅sir團隊Patrick及小兵所撰。謹記投資要謹慎，以下並不構成投資建議。
本周回顧
恒生指數經歷半年下跌走勢後，終在本周在外圍配合下創下今年新高位22091點突破一月初高位收市。
全週累積升幅1400點。整體大市主要受惠多集指數股 #5 #700 #388 #992 股價帶動上升。在過去九個交易日大戶合共屠熊295隻，可見市場散戶對今次升浪仍抱有懷疑。
上週恆指表現較國指優勝，主要原因為傳統地産股發力，加上中移動藉估值因鐵塔公司重估而股價衝今年高位，相反內銀內險及油股等國企重磅成份升勢較弱。週五上述領頭股份回吐，加上下週結算在即，相信此輪升勢或暫告一段落，不宜高追。反而，英磅因經濟數據弱欲再度下試1.3水平，或影響匯控股價表現，不妨留意其相關看淡的衍生工具，並以50.6元為止損。
下圖是本周環球主要期指走勢，留意本周HSI(恒指期貨)與NASDAQ走勢類似。藍線是在新加坡交易所交易之A50期指，交易量比內地的期指交易量大很多，視為指標。
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期權市場觀察:
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​從累積堅托夫指數走勢，可以見到認沽期權(PUT邊)在不斷加倉，未平倉合約(Open Interest)和代表的總潛在價值不斷上升。配合期指走勢判斷散戶極有誇因在本周空出看淡期權(SHORT PUT)，而大戶則更可能在購入向下之保險(LONG PUT)以對沖持貨之風險。
下周大市焦點
市場關注星期二、三晚美國議息會議結果，大多預期今次係唔會加息，問題係會後聲明加息周期究竟係加快定減慢。
另一個市場關注點，星期四五日本將進行議息同樣市場關注，日本央行行長黑田東彥早前表示不會「直升機放水」，致日圓匯價由107水平下挫至106以下！宜在議息前多加留意日圓匯價走勢！
港股方面星期一將會實行股票競價時段交易，時間由4:00pm收市更改為4:10pm。期貨市場則延遲到4:30pm收市，晚市5:15pm開市收市時間維持不變11:45pm。 另一方面香港期貨市場將於下星期四為七月份期貨結算。
下周展望
整體大市仍偏向漫步上升為主，但上升速度將會減慢。恒生指數只要能守穏21500點之上，大市將有望再上戰本星期高位22091點。
另一方面，從近日牛熊證街貨量所見熊証大多集中於22,000點收回價，估計會是好友目標所在。
特別一提，回望去年聖誕前後大市走勢(21-31/12)留意再往上空間之阻力所在。估計到是將成為好淡倉另一戦場。
期指方面下週21530至21580為重要支持區不容有失。
恆指：22217(24/12) 22151(28/12)
期指：22317(24/12) 22170 (30/12)
市場瞬息萬變，下周請隨時留意堅sir即市群組內的資訊，並希望你亦多多主動參與交流。
期指期權
期指 (future)，由於槓桿巨大和注碼龐大，為兵家必爭之地，走勢領先於股票。是故觀市必先看期指。今時今日的環球市場已經互相影響，密不可分，即使是只操作香港或內地的市場，亦必須時刻留意外圍環市其他主要市場的期指走勢。隨時外兵殺到，走勢急行逆轉。
期權 (option) 是現代金融的基礎，已經是國際金融的語言：金，油，股票等等期貨均有相關的期權交易。期權是一種風險管理的產品。我們可以用期權來控制自己倉位的風險。期權原意是對沖和控制風險。例如原料生產商或農商想固定自己生產的產品未來的銷售價格，他們可以沽出一個遠期認購(SHORT CALL)。鎖定了賣價，就可以更好的去規劃自己的生產計畫和成本控制。
但水亦能覆舟，期權若變成賭博工具，威力亦可以好驚人。例如遠有中航油期權空倉(SHORT OPTION)輸掉40億港幣，近有中信泰富累計期權(ACCUMULATOR)輸掉140億港幣。是故對金融工具的了解和熟悉對投資炒作或對沖風險均非常重要。
堅sir團隊
2016年7月23日