堅sir Newsletter《環球金融市場一周回顧和展望》

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回顧上周
市場期待以久的深港通終於啟動，港股扭轉跌勢，但恒指的多條主要移動平均線得而復失。上週在通車後深港通成交額度未見大幅增加，港股日均成交金額僅錄得683億元。一如預期恒指本週先低 (22375) 後高 (23050) 再在 22800 點反覆，十天線重算在週末前失而復得。
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(左圖#5 滙豐控股, 右圖#1299 友邦保險)
上週最亮麗股份可算是在#5滙豐控股身上，週中更創下一年半高位$ 67.25，全個星期累積升幅逾百分之七。
但是，在另一方面，重災區卻可算在#1299友邦保險身上。主要由於近日遭多間大行唱淡，週中見近半年低位$ 43.5為全週最弱勢藍籌股。
總結港股全週大市表現，恒指全週上升200收市，報22760點，國企指數全週上升86點，報9867點。
外匯市場
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中國的資金出走潮持續，聞說不少國內資產放售現在指定要在香港或境外收外幣。人民幣本周亦輕易跌回6.93低位。
印度的大規模經濟實驗繼續走向大混亂，很多地方重現以物易物，印度的經濟已經受到廣泛不良影響，預計很快會在一些經濟指標中反映出來。
加上一直提到的委內瑞拉的貨幣(Bolivar)大貶值。當現金不可信的時候，全球會否再次追逐金銀，還是電子貨幣像Bitcoin?  明年值得留意的趨勢。
環球市場
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意大利公投結果一如所料否決，總理辭職。市場還是很有秩序，沒有並出現黑天鵝，現在媒體所有事情都宣稱為黑天鵝了。市場在一天內升回消息前的水平。如我們兩周前所述，歐元這個偉大的經濟實驗在明年德法換人時會面臨前所未有的挑戰!
在實行歐元之前，歐洲各國有自己貨幣與利率，由市場來反映匯率強弱和借貸成本。歐元的實行的確可以減低很多交易費用和令歐洲商業更簡單化，但是一如索羅斯警告過的兩速歐洲，即是南歐與北歐經濟發展之不均衡，匯率和借貸無法調節，政府銀行的開支和借貸紀律，這些結構性問題，竟然無人去解決!  歐洲繼續沉淪在官僚和政治之中。
本週展望
焦點將放在下星期美國聯儲局13-14/12（香港時間週四零晨二時公佈結果）
市場已預期必定加息1/4厘，估計最受惠股份必在國際金融有關板塊！
近星期所見滙控成為港股通最活躍股份之一，相信下星期仍有望再突破今星期高位，帶動港股重越23100點關口。
另一方面受惠於梁特首宣布不競逐連任消息影響下，估計下星期另一焦點板塊將在地產股身上，宜多加留意有關股份走勢！
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(左圖, 恒指期權反映因為連續窄幅波動而IV不斷下降.  右圖HSI期指上周走勢, 見22800左右的大分水區)
大市在22800這個區域打磨了兩星期，下周在議息和美國四期結算以下，可能會突破悶局走出方向，港股有機會再次挑戰23100點甚至23400水平，而下方較大支持仍維持在22400點附近。下週整體指數繼續徘徊在22400-23100之間反覆上落！22800點將為下星期指數中軸（大分水區）
堅SIR團隊
2016年12月11日